政府が実施中の備蓄油放出政策の終了時期が迫る中、その後の対応は依然として不透明である。国際油価の上昇が続く中、製油業界の損失補填の負担が増大し、政策の持続可能性に対する懸念が広がっている。政府は石油類最高価格制と備蓄油放出という短期的な対策に依存しており、出口戦略の欠如による市場の不確実性も高まっている。
7日の業界によると、製油4社（SKイノベーション、S-Oil、GSカルテックス、HD現代オイルバンク）の2026年第1四半期の営業利益は合計で約5兆ウォンに達する見込みで、前年同期比で大幅に改善されている。中東戦争による油価の急騰が影響しており、製油会社は安価に確保した原油を高価格で販売し、精製マージンが大きく改善されたと分析されている。しかし、内需市場の状況は異なり、最高価格制施行以降、約1兆〜3兆ウォンの損失が発生したとされる。最高価格制が適用されない輸出や産業用の売上が多く、全体の収益性には限界があるが、内需の逆マージン負担は限界に近づいている。
政府の損失補填の負担も増大している。現状が続けば、製油業界の損失規模が政府が編成した予備費を超える可能性も指摘されている。政府は製油会社の損失補填のために、6か月で4兆2000億ウォンの予備費を編成した。これにより、政府内外で追加の財政負担への懸念が高まっているが、政府は損失補填の原則を維持する意向を示している。
文信学産業通商部次官は、ブリーフィングで「正当な損失については100%補填すると政府が発表した」と述べ、「財源の確保は政府の責任である」と強調した。しかし、国際油価の上昇が長期化すれば、追加の財源確保の議論が避けられない見通しである。最近、国際油価はホルムズ海峡の再開期待感からバレル当たり100ドルを下回ったが、中東戦争の影響で世界的な原油在庫減少の懸念は依然として残っている。夏の繁忙期を前に供給の混乱が再浮上すれば、国際油価が再び急騰する可能性も指摘されている。
損失補填基準を巡る政府と業界の見解の相違も明確である。政府は税金投入の透明性を理由に、原価検証中心の精算方針を維持する意向を示している。文次官は「損失額は原価基準を基に算定する」と述べた。一方、業界は原油の導入時期や精製・販売構造が複雑に絡んでいるため、製品ごとの原価算定が現実的に難しいとの立場を示しており、国際市況であるシンガポールの石油製品価格（MOPS）を反映する必要性を主張している。今後の精算過程で相当な苦労が予想される。
備蓄油放出終了時期が迫る中、政府は具体的な放出終了計画や後続策を公表していない。国際エネルギー機関（IEA）の決議により、政府は来月9日までに備蓄油放出を完了する必要があるが、現時点で詳細なスケジュールは示されていない。文次官は「政府の備蓄油放出については慎重にアプローチしている」とし、「休戦交渉が進展する一方で不確実性が増しているため、実施の可否を慎重に検討している」と説明した。
政府は国際油価の絶対水準よりも価格変動性の安定を重視している。文次官は「終戦が実現しても、価格が長期間下がらない可能性がある」と指摘し、「数ドル下がることよりも、変動性が安定することが重要である」と述べた。また、「価格が一定のバンド内で動き、安定性を保てば、市場や消費者も適応できる」とし、「終戦後も価格変動性が再び拡大する可能性がある」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
