国内株式市場が急上昇し、ETF市場の勢力図にも変化が生じている。国内株式型ETFの比率が高い資産運用会社は純資産が急増しているが、米国ビッグテックや海外株式に注力してきた運用会社は相対的に低調である。
7日、金融投資協会によると、KB資産運用のETF純資産総額は32兆4668億ウォンで、韓国投資信託運用の32兆4552億ウォンをわずかに上回り、3位の座を奪還した。両社の市場シェアは7.18%で並んでいる。
両社の3位争いは数年にわたり続いている。2024年末、韓国投資信託運用がETF純資産規模で13兆ウォンを突破し、KB資産運用を追い上げたが、その後も接戦が続いていた。昨年末には差が広がり、KB資産運用のETF純資産は21兆866億ウォン、韓国投資信託運用は25兆3505億ウォンに達した。
しかし、今年に入り国内株式市場が急騰し、状況が変わった。コスピは過去1年間で191.49%上昇し、S&P500の30.79%、ナスダック指数の45.67%を大きく上回った。年初からの上昇率もコスピは74.21%で、S&P500の7.39%、ナスダック指数の11.20%を圧倒している。
国内株式市場への資金流入により、関連ETFの純資産も急増した。これにより、国内株式型ETFの比率が高い運用会社が恩恵を受けたと分析されている。
韓国投資信託運用は米国ビッグテック中心の商品ラインアップを拡大してきた。代表的なETFには、ACE米国S&P500（3兆6310億ウォン）、ACE米国30年国債アクティブ（H）（1兆8130億ウォン）、ACEグローバル半導体TOP4 Plus（1兆3710億ウォン）、ACEテスラバリューチェーンアクティブ（1兆2180億ウォン）などがある。
一方、KB資産運用は国内指数型と債券型ETFをバランスよく保有している。代表商品であるRISE 200の純資産は4兆2780億ウォンで、その他にもRISEコリアバリューアップ（1兆10億ウォン）、RISEマネーマーケットアクティブ（2兆7240億ウォン）、RISE総合債券（A-以上）アクティブ（2兆1070億ウォン）、RISEサムスン電子SKハイニックス債券混合50（1兆6110億ウォン）などがある。
国内株式市場の強さに伴うシェア変動は、業界1・2位の競争にも現れている。2024年末、サムスン資産運用と未来アセット資産運用のETF市場シェアはそれぞれ38.17%、36.09%で、差は2.08%ポイントに過ぎなかった。しかし、昨年末には差が5.39%ポイントに拡大し、同日現在サムスン資産運用のシェアは40.08%に達した。未来アセット資産運用との差も8.64%ポイントに広がった。未来アセット資産運用も海外投資商品中心の戦略を展開してきたため、国内株式市場の急騰局面で相対的に不利な環境にあると評価されている。
金融投資業界の関係者は「ETF商品を発売するには時間と人材が必要であり、運用会社の市場展望が商品ラインアップに反映されるのは避けられない。このようなラインアップの違いが各運用会社のブランド特性につながり、市場の選択を受ける構造である」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
