「今はどのETFに資金が集まるかを見る時代だ」
最近、韓国の証券業界でよく聞かれる言葉である。国内株式市場が上昇を続ける中、ETF市場も急速に拡大している。個別銘柄よりも指数や特定産業全体に投資する資金がETFに流れ、市場の中心が移動している。業界では、中東戦争などの外部不確実性が続く中でも、韓国のETF市場は成長速度を上げていると評価されている。
7日、韓国取引所によると、国内ETFの純資産規模は先月400兆ウォンを超えた。2002年にETFが初めて導入されてから100兆ウォンを突破するまで11年かかったが、その後200兆ウォンまでは2年、300兆ウォンまでは6ヶ月で達成した。最近では数ヶ月で400兆ウォンを突破し、市場拡大の速度が加速している。
特に最近、コスピが連日新高値を更新する中、ETF投資の需要も増加している。投資家は個別銘柄の変動性に対応するよりも、指数や産業全体に投資できるETFを好む傾向にある。ある証券会社の関係者は「上昇相場でETFを活用して市場全体の流れに投資しようとする資金が大幅に増えている」と分析している。
取引規模も急速に増加している。ある取引日にはETFの取引代金がコスピ現物市場の取引代金の半分を超える水準にまで拡大した。半導体・AI・2次電池関連のETFを中心に資金流入が続いており、上昇幅拡大を狙ったレバレッジETF取引も活発である。
ETF市場の成長背景には個人投資家と年金資金の流入がある。退職年金（IRP）や年金貯蓄口座でのETF投資が急速に拡大し、長期投資資金が市場に流入している。
さらに最近では、金融当局の株価操作対策強化の動きも影響を与えているとの分析がある。個別銘柄中心の投資リスクに対する警戒感が高まり、分散投資効果のあるETFの人気が一部で強まっているという。
資産運用業界の競争も激化している。主要運用会社は半導体・AI・高配当・カバードコールなど多様なテーマ型ETFを次々と発売し、投資家の需要を確保しようとしている。業界関係者は「過去にはETFが補助的な投資手段だったが、今では個人投資家の主要な投資商品として定着している」と述べている。
市場ではETF資金流入が国内株式市場の上昇を支える役割を果たしているとの分析もある。ある証券会社の関係者は「ETFに資金が流入すると流動性供給者（LP）や指定参加会社（AP）が実際に組み入れ銘柄を買い付け、この過程で現物市場の需給改善効果が現れる」と説明している。
しかし、一部では特定テーマETFへの集中現象に対する懸念も提起されている。レバレッジ・インバースETF取引が急増すると市場の変動性を高める可能性があるとの指摘である。それでも業界では国内株式市場の上昇とともにETF市場の成長が当面続く可能性が高いと見ている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
