SK証券は7日、SKハイニックスの目標株価を200万円から300万円に50%引き上げた。AI時代のメモリ半導体の再評価が始まっているとし、投資判断は「買い」を維持した。
SK証券の研究員、ハン・ドンヒ氏は「メモリ再評価はまだ始まったばかりである」と述べ、AI関連株の中で最上位の利益と収益性、構造的な業績安定性の向上、韓国メモリへの投資拡大を考慮すると、低評価の魅力はまだ初期段階にあると指摘した。
SK証券は、最近の株価上昇にもかかわらず、SKハイニックスの12ヶ月先行PERが5倍に留まっていることに注目した。メモリ市場の好調、HBM価格の上昇、長期供給契約の拡大を考慮すれば、利益のさらなる上昇とバリュエーションの再評価が可能であると分析した。
特に、AIの普及によりメモリ需要の構造自体が変化していることを重要な根拠として挙げた。過去にはスマートフォンやPCの買い替え需要など景気に敏感な産業であったが、現在はAI推論性能とコスト効率を左右する重要な部品としてメモリの地位が高まっている。
このため、HBMを中心とした高付加価値メモリ市場では、3〜5年単位の長期供給契約の議論も広がっている。SK証券は、これらの変化がメモリ業績の変動性を低下させ、安定性を高める構造的要因として作用すると予測した。
業績予想も上方修正した。SK証券は、SKハイニックスの2026年の営業利益予想を4%引き上げて262兆ウォンとし、2027年の営業利益予想を15%上方修正して376兆ウォンと見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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