先月初めに1500ウォン台を行き来していたウォン・ドル為替が、最近1480ウォン台で上昇が抑えられている。中東の緊張緩和期待が下方圧力を強めているが、米国の金融政策と高油価が依然として上昇リスクとして残っている。
3日、ソウル外国為替市場によると、先月30日のウォン・ドル為替は週末取引終値基準で1483.3ウォンで終了した。中東の緊張再燃による国際油価の急騰と米国の金利引き下げ期待の弱まりにもかかわらず、1480ウォン台での追加上昇は制限されている。
市場では、韓国の第1四半期の国内総生産（GDP）成長率が予想を大きく上回り、為替も徐々に下落する流れを見せると予想されている。地政学的リスクの緩和期待と国内経済状況の改善期待が重なり、ウォン高要因が優勢になっているとの説明である。
しかし、上昇リスクが依然として残っており、変動性の拡大可能性は排除できないとの評価である。米連邦準備制度理事会（FRB）は先月29日（現地時間）の連邦公開市場委員会（FOMC）で基準金利を3.50～3.75%に据え置き、インフレリスクを強調するなどタカ派の姿勢を維持した。これにより、強ドルの流れが再び強まる場合、為替が再び上昇圧力を受ける可能性がある。
ジェローム・パウエルFRB議長の任期が15日に終了する中、ケビン・ウォッシュ次期FRB議長が初めて主宰する6月のFOMCで政策方針の変化があるかどうかも主要な変数とされる。iM証券のパク・サンヒョン研究員は「米国とイランの交渉が膠着状態を見せ、国際油価が急騰し、WTIは106.88ドル、ブレント油は118.03ドルで4年ぶりの最高値を記録した」とし、「高油価が続く場合、ウォッシュ議長が初めて主宰する6月のFOMC会議ではタカ派の姿勢がさらに強化される可能性がある」と説明した。
今週発表される韓国の4月消費者物価と米国の雇用指標も為替の主要変数として作用する見通しである。3月の国内消費者物価は前年同月比2.2%上昇した。国際油価の急騰の影響で石油類価格が9.9%上昇し、全体物価を0.39%ポイント押し上げた。市場では4月の消費者物価上昇率が3%に近づくと見ている。油価の上昇が続く場合、物価上昇幅が拡大し、ウォン安要因として作用する可能性がある。
8日に発表予定の米国の4月非農業雇用指標でも堅調な流れが続く場合、米国の金融引き締め懸念が再浮上し、ドル高圧力が拡大する見通しである。
一方、高油価の状況が続く場合、グローバル金融市場にも負担として作用する見通しである。人工知能（AI）投資ブームに基づく株式市場のラリーも影響を受ける可能性があり、米国10年物国債金利が4.5%を上回る場合、金融市場の変動性が拡大するとの懸念が出ている。
パク研究員は「AI投資ブームが高油価の衝撃を一部相殺しているが、油価の上昇が続く場合、その効果も弱まる可能性がある」とし、「現在市場の重心はAI期待に置かれているが、いつでも油価と金利の変数に移行する可能性がある状況である」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
