4月の韓国株式市場では、外国人と個人投資家の動きが対照的で、大規模な需給主体の交代現象が見られた。先月、中東リスクで「セルコリア」を叫んでいた外国人が再び戻ってきた一方、個人投資家はサムスン電子をはじめとする国内外の株式を整理し、静観姿勢に入った。
韓国取引所によると、4月の1か月間で外国人は有価証券市場で1兆2319億ウォンを純買いした。3月の中東情勢の影響で安全資産への移動が進み、43兆5050億ウォンを純売りした流れとは異なる。
外国人の回帰を牽引したのは半導体セクターを含む大型株であった。外国人の純買い上位銘柄には、サムスン電子（1兆6117億ウォン）、斗山エナビリティ（1兆1594億ウォン）、SKハイニックス（9161億ウォン）、現代ロテム（6099億ウォン）、サムスンSDI（5567億ウォン）が名を連ねた。地政学的リスクが緩和され、業績改善が期待される大型優良株を再びポートフォリオに組み入れたと考えられる。
一方、個人投資家は同期間に15兆5228億ウォンを売却し、過去最大級の静観に入った。3月に外国人の「セルコリア」物量を受け入れた個人は、先月サムスン電子1銘柄で8兆5007億ウォンを純売りした。銘柄別では、斗山エナビリティ（1兆6040億ウォン）、サムスンSDI（1兆3125億ウォン）、現代ロテム（9372億ウォン）、POSCOホールディングス（6505億ウォン）、ハンミ半導体（5649億ウォン）が続いた。1月に4024億ウォンを純売りしていた個人は、2月（4兆351億ウォン）と3月（33兆5690億ウォン）の2か月間でコスピ市場で37兆ウォン以上の株式を買い集め、強力な買い姿勢を見せていた。
キウム証券のハン・ジヨン研究員は「中東リスクによる原油価格上昇の負担と4月の連邦公開市場委員会（FOMC）のタカ派的な結果などで投資心理が萎縮した面がある」としつつ、「利益モメンタムの強化と低いバリュエーションの魅力は、中期的な観点で外国人の韓国株式市場への買い誘因を持続させる核心ポイントである」と述べた。
ハナ証券のイ・ジェマン研究員は「過去、コスピが前高値を突破した際に上昇を主導した業種は、新たな高値を作る過程でも主導株の役割を続けた」とし、「現在AI中心のインフラ投資関連株が市場を牽引しているため、次の四半期の営業利益率の上昇幅が大きいと予想される主導株中心の比重拡大戦略が有効である」と助言した。
一方、米国株投資家（서학개미）の動きも静観に戻った。韓国預託決済院によると、4月の米国株決済代金は買い（237億4460万ドル）より売り（242億1353万ドル）が上回り、約4億6893万ドルの純売りを記録した。今年1～3月まで買い優位を続けていた米国株投資家の流れが止まった形で、国内外を問わず株式比重を減らそうとする個人投資家の投資心理が反映されたものである。業界では、個人投資家がトランプ発リスクによる変動相場と高油価状況に疲れ、反発局面を利用して大規模な現金化に出たと見ている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
