資本市場研究院は22日、ソウル汝矣島の金投センターで開かれた「2025年資本市場展望および主要イシュー」セミナーでこのような内容を発表した。「マクロ経済展望」発表を引き受けたチャン・ボソンマクロ金融室長は「国内経済は下方リスクが大きい状況」とし、今年の国内総生産（GDP）増加率が1.6%に鈍化すると明らかにした。
これは、企画財政部（1.8%）、グローバル投資銀行8行の平均（1.7%）、韓国銀行（1.6～1.7%）の予測値と比べて低い水準だ。昨年末の非常戒厳事態以後、国内政治の不確実性が大きくなったうえに、最近高率関税と米国優先主義を前面に掲げたドナルド・トランプ米国大統領就任で対内外政治・貿易政策の不確実性が急激に増加した点が反映された。
チャン室長は「輸出は産業別に業況が交錯し一部部門が主導する様相を見せるだろう」とし「政治・貿易政策不確実性で上半期までは経済心理が萎縮し投資が遅延する可能性が高い」と話した。
特にトランプ政権の政策が来年の韓国経済成長率を0.25%ポイント下げると予想され、今年は0.04%ポイント下落に止まると付け加えた。彼は「関税政策は行政手続き上6~7ヶ月以上の調査期間が必要で、移民・減税政策は来年から本格的に議論される可能性が高い」と説明した。
一方、今年の証券産業は証券市場改善などの肯定的要因に支えられ全般的に改善されるものと見られるが、ウォン安と金利変動性、トランプ大統領の金融産業政策などにより金融市場が不安定になり収益の変動性が大きくなると予想された。
チャン室長は「委託売買、買収合併(M&A)、企業公開(IPO)など友好的な市場条件を活用できる中大型会社とは異なり、IB部門が萎縮した中小型会社は新しい収益源を発掘しなければならない状況」と分析した。
今年の証券産業の主要イシューとしては人工知能（AI）規制導入、企業価値向上（バリューアップ）政策、そしてトランプ発ESG（環境・社会・支配構造）金融市場変化などが挙げられた。
カン・ソヒョン資本市場室長は「国内投資家の海外株式投資拡大はポートフォリオ多角化と収益機会の側面で肯定的だが、米国市場偏向が深刻化され国内資本市場の萎縮とウォン安を招く恐れがある」として「国内外投資の均衡を誘導する方案を用意しなければならない」と強調した。
企業価値向上計画については「株主還元拡大と支配構造改善などで有意義な成果が期待できる」と説明した。
合わせて今年企業の営業利益展望と関連して「肯定的な要素があるが、景気不確実性と経済成長率鈍化など外部要因により調整がある可能性もある」と分析した。
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* この記事は、亜洲経済韓国語記事をAIが翻訳して提供しています。
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