[写真＝Libra]
米国でフェイスブック（Facebook）の「リブラ（Libra）」を含むステーブルコイン（価値安定パスワード貨幣）」を証券に分類する法案が発議された。
法案が可決されれば、すべてのステーブルコインが米国政府の一層強力な規制を受けることになる。最近ステーブルコインの脅威を警告した米連邦準備制度理事会（FRB）の報告書による後続措置だ。FRBは報告書でステーブルコインに内在された危険性のため、リブラ利用者が一斉にフェイスブックから金を引き出す「フェブックラン（バンクラン）」が起こるかもしれないと警告した。
ステーブルコインはドル、ユーロなど従来の法定通貨または不動産など実物資産と連動して一定の価値を持続して維持するように作った仮想通貨だ。主に銀行手数料なしに資本をやりとりするシステムを作るのに活用される。代表的な事例としてフェイスブックのリブラやリップルなどを挙げることができる。ステーブルコインは大きく法定通貨担保型、仮想通貨担保型、無担保型などの3つの形態に分けることができるが、仮想通貨担保型と無担保型はステーブルコインの目的である価値変動を最小限にすることが難しく、最近では法定通貨担保型が脚光を浴びている。
業界によると、21日（現地時間）、米国の経済メディアCNBCは米国下院金融委員会が証券法に基づくステーブルコイン関連規定法案を上程したと報道した。この法案は、現行の米国法の曖昧な地位にあったステーブルコインを証券に分類して管理・監督する内容が含まれている。ステーブルコインの代走者であるリブラを狙った法案であるという分析が支配的だ。現在、フェイスブックはリブラガ証券ではなく、デリバティブ（派生商品）にもっと近いと主張している。
先立ってFRBは、金融安全性報告書を通じて、もし、ステーブルコインの流動性や信用に問題が発生し、仮想通貨の生態系が設計したどおりに作動しない場合、利用者がパニックに陥って一斉にステーブルコインを法定通貨に交換する現象（フェブックラン）が起こる可能性があると最悪の状況を警告した。この場合、単にステーブルコインの発行会社（フェイスブック）の信用が落ちるだけでなく、全世界の経済活動が萎縮され、資産価格と金融安全性の全般に大きな被害をもたらす見込みだ。
報告書によると、既存の仮想通貨の代名詞であるビットコインは価格変動が激しく、取引手段として安定性に疑問を提起する人が多い。反面、リブラなどステーブルコインは法定通貨と資産を担保に価格変動幅が大きくないため、取引手段として活用される余地がある。
これについてFRBは「ステーブルコインが活性化すると、資金洗浄やテロ資金支援などに活用される恐れがある」とし、「金融安全性のためのステーブルコイン管理・監督と利用者や投資家保護のための政策を作る必要がある」と指摘した。
FRBははステーブルコインによる危機を予防する方法も言及した。リブラが米国だけでなく、フェイスブックが進出した全世界の国に影響を及ぼしかねないだけに、韓国の金融当局も注目すべき内容である。
これによると、ステーブルコイン発行会社は、ステーブルコイン運営のための担保価値をどこにどのように連動するかを正確かつ詳細に明らかにすべきであり、ステーブルコインが犯罪に悪用されるのを防ぐために、顧客身元確認の規定を立てて個人情報を徹底的に保護しなければならない。発行会社の一方的な横暴で利用者が被害を受けることを防ぐために、サービス約款を明確にしなければならず、顧客にステーブルコイン担保資産に対して持つ権利を明示しなければならない。
一方、FRBはだけでなく、主要7カ国（G7）も先月発行したステーブルコイン関連報告書で、「すべてのステーブルコインは法的に安全であると証明されるまで発売してはならない」とし、「リブラのようなステーブルコインプロジェクトが制度圏に入るためには、運営会社（リブラ協会）に加入した企業が法的に何の問題もないことが前提である。また、利用者保護政策を備え、資金洗浄やテロ資金対策などにも活用されてはいけない」と述べ、ステーブルコインに対する本格的な規制意志を表わした。
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