韓国政府の債務比率「過去最高」…国の借金が6500兆ウォンを突破

韓国政府と家計、企業の負債を合計した韓国の総負債規模が初めて6500兆ウォンを超えた中で、政府負債の増加率が顕著であることが明らかになった。国内総生産（GDP）に対する政府債務比率も1年で0.5ポイント上昇し、過去最高を記録した。

23日、国際決済銀行（BIS）の資料によると、韓国の昨年第4四半期末のウォン基準の非金融部門の信用は6500兆5843億ウォンと集計された。1年で約280兆ウォン（4.5%）増加し、初めて6500兆ウォンを超えた。

そのうち、政府債務は1,250兆7,746億ウォン、家計債務は2,342兆6,729億ウォン、企業債務は2,907兆1,369億ウォンなどとなっている。1年前と比べて政府債務は9.8％増加し、比較的高い増加率を示した。一方、家計債務は3.0％、企業債務は3.6％増加した。

非金融部門の信用は、国間の比較のために資金循環統計を基に政府、家計、企業の負債を合計した金額である。通常「国家総負債」を指し、ある国の経済成長や資産価格の上昇がどれだけ負債に依存しているかを示す指標として利用される。

総負債は2021年第1四半期に5,000兆ウォン、同年第4四半期に5,500兆ウォン、2023年第4四半期に6,000兆ウォンを超えるなど、着実に増加している。GDPに対する総負債比率は、昨年第3四半期末時点で248.0％に達した。昨年の第2四半期末（248.3%）よりは0.3ポイント低下したが、1年前よりは1.5ポイント上昇した。

国際金融協会（IIF）によると、韓国のGDPに対する政府債務比率は昨年の第4四半期末に48.6%となり、前年に比べて5.0ポイント上昇し、過去最高を記録した。

BISは昨年の第3四半期末、IIFは第4四半期末の基準が最新の数値である。IIFは独自の基準を適用し、BISよりも1四半期以上早い統計を発表しており、両機関の統計は大体似たような流れを示している。

韓国の政府債務比率は、米国（122.8%）、日本（199.3%）、英国（81.1%）、ドイツ（62.5%）、フランス（110.4%）などの主要国よりも比較的低い。ただし、この比率が昨年の第1四半期43.6%から第2四半期48.2%、第3四半期48.4%、第4四半期48.6%と短期間で反発した点が際立っている。

拡張財政や政府支出の拡大などは、インフレを刺激する要因の一つとして作用する可能性があるというのが一般的な経済理論である。先に韓国銀行は12日に金融信用政策報告書を発表し、「主要国の拡張的な財政方針は成長勢いを支えると同時に、期待インフレの経路を通じて物価上昇圧力を拡大する可能性がある」と述べた。さらに「追加支出の拡大などで財政健全性への懸念が深まると、期待インフレを刺激する可能性がある」と警告した。

昨年の第4四半期末のGDPに対する家計負債比率は89.4%と集計された。これは昨年の第3四半期末（90.2%）や2024年の第4四半期末（89.6%）よりも低いが、依然としてIIF統計に含まれる62カ国の中でカナダ（100.4%）に次いで2番目に高い水準である。企業負債比率は110.8%で、前四半期（112.6%）より低下し、前年同期（110.6%）と比べて上昇した。