NH投資証券は28日、ハンミ薬品について、北京ハンミの業績不振と比較企業のマルチプルの低下を反映し、目標株価を従来の76万ウォンから67万ウォンに引き下げた。ただし、新薬の価値は従来の水準を維持し、年内に肥満治療薬の技術輸出と代謝異常性肝炎（MASH）治療薬に関する成果が期待されるため、投資意見は「買い」を維持した。
ハン・スンヨンNH投資証券の研究員は「ハンミ薬品の株価は国内の肥満治療薬エペグレナタイドの食品医薬品安全処の許可日である10月7日以降、30%下落した」と述べ、「エペグレナタイドの不振懸念が先行して反映され、北京ハンミの業績不振懸念が影響した」と分析した。
続けて「第3四半期の業績発表を通じて、北京ハンミの業績調整が完了した」とし、「エペグレナタイドは10月末に国内発売予定で、投資家の期待感が欠如しているため、今後の処方成果に応じて上昇余力があると予想される」と展望した。
年内の追加新薬成果も期待要因として挙げられた。研究員は肥満治療薬候補物質LA-TRIAの技術輸出可能性とMASH治療薬の臨床3相進入の有無に注目した。
彼は「LA-TRIAは第2相段階の候補物質として高いパイプライン価値を評価される可能性がある」とし、「MASHの場合、新薬の価値は4000億ウォンと推定され、臨床3相進入確率を保守的に20%と仮定した場合、成功時の価値は1兆8000億ウォンになる」と見込んだ。
第3四半期の業績は北京ハンミの不振の影響で前年同期比で減少した。連結基準の売上高は3774億ウォンで4%増加したが、営業利益は378億ウォンで31%減少した。北京ハンミの第3四半期の売上は793億ウォンで前年同期比16%減少した。
一方、北京ハンミの業績不振は第4四半期にも続くと予想されている。研究員は「売上債権回収管理のため、売上の50%を占める一般医薬品（OTC）事業の流通業者出荷の制御が最低でも第4四半期まで続く」とし、「一部の呼吸器疾患治療薬も第4四半期からVBPに新たに編入される」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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