キウム証券は、LGディスプレイについて、為替の下落と半導体価格の上昇による収益性の悪化が当分の間続くと予測した。しかし、主要顧客の発注量の拡大や来年の業績改善の可能性を考慮し、投資意見を「買い」とし、目標株価を1万1000ウォンに維持した。
権民圭キウム証券研究員は「LGディスプレイの第3四半期の売上高は6兆2770億ウォン、営業利益は2506億ウォンで、前年同期比それぞれ10%、42%減少した」と述べ、「営業利益は市場コンセンサスの2591億ウォンをわずかに下回った」と明らかにした。
業績不振の主な原因として、為替の下落と『チップフレーション』が挙げられた。大型およびモバイル有機EL（OLED）の出荷量は堅調であったが、為替の急落と半導体価格の上昇によるコスト負担が利益率を低下させたとの分析である。
事業部門別では、大型OLEDがモニターとプレミアムテレビの需要を中心に良好な出荷の流れを示した。スマートフォンパネルも前年同期比で出荷量がわずかに増加したが、半導体とメモリ価格の上昇により利益率は低下したと推測される。一方、IT用液晶ディスプレイ（LCD）およびOLED部門は高価格製品の需要減少などで不振であった。
第4四半期も厳しい外部環境が続く見込みである。半導体価格の上昇による完成品需要の縮小や為替の下落、パネル価格引き下げ圧力などが収益性に負担をかけると予想される。このため、キウム証券は第4四半期の売上高と営業利益の予想をそれぞれ3%、15%下方修正した。
ただし、来年は顧客内のシェア拡大とモニター中心の大型OLED出荷の増加が期待される。キウム証券はLGディスプレイの来年の営業利益が9551億ウォンで、今年の予想値である5935億ウォンより約61%増加すると見込んでいる。
株価の下落による割安感もポジティブに評価された。23日の終値基準でLGディスプレイの株価は7150ウォンであり、今年の予想一株当たり純資産価値（BPS）に対する株価純資産倍率（PBR）は約0.57倍である。これは過去5年間の平均である0.71倍を下回る。
権研究員は「株価が高値から57%調整され、需要不振と不確実性に対する懸念はほとんど反映されたと判断される」と述べ、「忍耐の時間であるが、外部環境の変化により反発する条件を整えている」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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