ゴールドマン・サックス、コスピ目標を9000に25%引き下げ…「依然として過小評価」

10月20日午後、ソウル中区のハナ銀行本店のディーリングルームの電光掲示板に表示されたウォン・ドル為替レート、コスピ、コスダック指数。 2026.10.20[写真=ハ・ソンミン記者 [e-mail]]

グローバル投資銀行（IB）ゴールドマン・サックスは、コスピの12ヶ月目標指数を従来の1万2000から9000に25%引き下げた。ただし、最近の株式市場の急落により株価が過度に下落したため、現水準から60%以上の上昇余地があると評価している。

25日（現地時間）に発表されたブルームバーグ通信によると、ゴールドマン・サックスはこの日、報告書を通じてコスピ目標指数を下方修正した。6月の高値からコスピが35%以上下落したため、企業価値評価に保守的な基準を適用したと説明している。

ゴールドマン・サックスは目標値を引き下げたものの、韓国株式市場の投資魅力は依然として高いと診断した。市場が企業の基礎体力に比べて過度に悲観的な見通しを株価に反映しているとの判断からである。

最近のコスピ急落は、人工知能（AI）産業の投資収益性に対する懸念から生じている。AIインフラ投資の拡大に伴うコスト負担と収益性の不確実性が高まり、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株を中心に売り圧力が広がった。

その結果、韓国株式市場のバリュエーションも大きく低下した。コスピの今後12ヶ月の予想実績を基にした株価収益比率（PER）は約4倍まで下落した。ブルームバーグが集計した世界18の主要株式市場の中で、2006年以来初めての水準である。

ゴールドマン・サックスは現在の半導体業種の株価には2027年の利益が65%減少するという予測が反映されていると分析している。メモリ半導体を除く銘柄の先行PERも7.6倍にとどまっている。

ゴールドマン・サックスは電力、産業財、企業ガバナンス改善関連銘柄についてはポジティブな見通しを維持している。内需回復と韓国の大衆文化の普及に伴う恩恵が期待される企業も有望な投資対象として挙げられている。



* この記事はAIによって翻訳されました。

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