韓国取引所の低PBR（株価純資産倍率）企業名簿の公開が1週間後に迫っている。現代製鉄やイーマートなどの主要大企業も業種内でPBRの下位に位置しており、公表対象に含まれるか注目が集まっている。
26日、韓国取引所の上場公示システム「カインド」の業種別投資指標資料を基に、2024年末、2025年末、今年6月末時点のPBRを比較した結果、3つの時点すべてで業種別下位に含まれる企業は224社に上ることが分かった。
有価証券市場で業種別下位25%に共通して含まれる企業は132社、コスダック市場で下位10%に共通して含まれる企業は92社だった。取引所は、低PBR企業の公示対象企業が120〜220社程度になると発表していた。現代製鉄（今年6月末基準、0.19倍）やロッテケミカル（0.20倍）、イーマート（0.17倍）、ハンファ生命（0.21倍）などは、それぞれ該当業種の基準を下回っており、2024年末および2025年末基準でも低PBR企業として集計されている。
取引所は来月2日に低PBR企業名簿を初めて公開する。有価証券市場は業種別PBR下位25%、コスダック市場は下位10%に累積6半期に該当する企業が対象となる。選定された企業はカインドに公開され、証券会社のホームトレーディングシステム（HTS）やモバイルトレーディングシステム（MTS）にも関連表示が導入される。PBRは時価総額を帳簿上の純資産で割った指標である。政府は低評価が長期間続いている企業を市場に知らせ、収益性や資本効率の改善、株主還元の拡大を促す方針である。
企業には名簿公開を回避する機会が与えられている。22日までに別途様式に基づくPBR改善計画を公示すれば、原則として1年間の公表を免除される。取引所の集計によれば、提出企業は有価証券市場34社、コスダック市場28社など合計62社である。この中で46社が締切日である22日に公示を提出した。一方、現代製鉄やイーマート、ロッテケミカル、ハンファ生命などは締切日までに別途PBR改善計画を提出した記録が確認されていない。ただし、これらの企業が実際に名簿に含まれるかはまだ確定していない。初回公表には10月22日基準でPBRが業種別基準を上回る場合、対象から除外される特例も適用される。
企業規模や利益水準に基づく例外はない。韓国取引所の関係者は、一定の利益を上げている大企業も公表対象となるかとの質問に対し、「その通りである。業種別に有価証券市場下位25%、コスダック市場下位10%に該当すれば選定基準に入る」と説明した。業種内の企業数が少なくても例外ではない。取引所の関係者は、「企業が4社や7社しかない業種もあるが、このような場合でも最低1銘柄は下位に選定される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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