昨年8月に発生したネパールの大洪水により、約9000億ウォンが投入された現地の水力発電事業が岐路に立たされている。事業の再開または放棄を巡る複雑な金融・法的契約が、韓国企業にさらなる損失や訴訟のリスクをもたらす懸念が高まっている。専門家は、復旧の困難さや継続的な洪水被害の懸念を考慮し、事業撤退について真剣に議論する必要があると指摘している。
18日、韓国の国民の力の金ウィサン議員の事務所が南東発電から提出を受けた資料によると、ネパール政府は事故以降、埋没・崩壊被害を受けたアッパートリシュリ-1水力発電事業の完成時期や工事スケジュール、契約条件の変更を求めていないことが確認された。
その代わり、南東発電が設立した現地法人NWEDCは、今後政府保証契約に基づく不可抗力を主張するために、ネパール政府に昨年8月に不可抗力を通知し、9月には進捗報告書を提出した。
不可抗力とは、天災や戦争などにより通常の事業契約の履行が困難になる場合に、その履行責任や損害賠償が免除されることを指す。
さらに、9月末には国際金融公社、韓国輸出入銀行、アジア開発銀行など9つの国際金融機関からなる大主団に対し、復帰費、保険金、追加資金の確定まで大主権の行使を猶予してほしいと要請した。
ただし、大主団がこの猶予要請を完全に受け入れるかどうかは不透明である。現在、大主団は権利行使の猶予に関する意見を内部で調整中であり、10月末から11月初めにかけて関連内容を検討し、NWEDC側に伝える予定である。
今年末の完成はおろか、事業再開の可能性すら不透明な状況で、来年3月の本調査後に事業再開と撤退の決定を下さなければならない。業界では事業の長期化に伴う副作用は避けられないと見込まれている。
もし事業再開を決定しても、追加の事業資金を確保するためにPF（プロジェクトファイナンス）の再調達という課題を乗り越えなければならない。もともとNWEDCは商業運転開始後30年間、直接発電所を運営し、そこで得られる利益で事業費を賄う計画であった。
PF再調達のための収益性を確保するには、直接運営期間を延長するためにネパール政府と交渉する必要があるが、災害復旧などで資金的余裕のないネパール政府がこれを素直に受け入れるかどうかは不透明である。南東発電は来年3月に行う復旧の妥当性調査の本調査後に、事業継続時の追加必要資金を算出できると見込んでいる。
専門家は、追加の洪水に対する懸念が大きいため、出口戦略が有利であるとの分析を示している。韓国の段国大学インフラ建設工学科の教授である強部式氏は、「事業再開を決定しても、水力発電用トンネルなどがすべて土砂で塞がれているため、土砂除去費用なども考慮すると、事業費が従来の計画からどれだけ増加するか見当もつかない状況である」と述べ、「上流の氷河地域の氷の状態も悪化している懸念が大きく、同様の事故が再現される可能性があるため、関連調査も先行して行う必要がある」と指摘した。
事業撤退を決定しても問題がある。NWEDCとネパール政府が結んだ契約によれば、不可抗力の影響が2年以上続く場合、双方は契約を終了できる。ネパール政府の責任によって契約を解除すれば、復旧費全額と投資収益が保証されるが、今回の事態は洪水という天災であるため、関連費用を保証されるのは難しいと見込まれる。代わりに、ネパール政府の資産移転代金の支払いを通じた補償を受けられる契約が結ばれている。
つまり、事業撤退時にはPFで調達した事業資金（借入金＋ネパール政府未払い金＋金融費用＋資本金）の一部をNWEDCが加入した建設総合保険金と貸付返済積立口座の残高で相殺した後、残存する負債を南東発電、韓国海外インフラ都市開発支援公社、国際金融公社などNWEDCの株主が持分法に基づいて分担することになると見込まれる。
これすらも財政状態が厳しいネパール政府が完全に受け入れる可能性は低いとの評価がある。最悪の場合、韓国企業とネパール政府の間で長期の訴訟が始まる可能性もある。
一方、ネパール水力発電のEPC（設計・調達・建設）事業者である斗山エナビリティは、固定総額一括請負契約の下で段階的に工事代金を受け取っているため、金銭的被害は南東発電などに比べて相対的に少ないとされている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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