18日、IMFの10月世界経済見通し（WEO）を分析した結果、韓国の潜在成長率は昨年の1.94%から今年は2.14%、来年は2.20%に上昇すると推定された。今年は0.20%ポイントの上昇に続き、来年も0.06%ポイントの上昇が見込まれている。
IMFの過去の統計を同様に分析すると、潜在成長率が2年連続で上昇するのは1986年から1987年以来40年ぶりである。韓国の潜在成長率は2010年の4.05%から下降を続け、2018年には2%台、2020年には1%台にまで落ち込んだ。今年の見通しである2.14%は、2021年の2.23%以来5年ぶりの高水準である。
潜在成長率とは、物価上昇圧力を大きく高めることなく、経済が持続的に達成できる成長率を指す。実際の国内総生産（GDP）増加率が景気の流れに応じて変動するのに対し、労働・資本・生産性など経済の基礎体力を示す指標とされる。
今回の見通しには、半導体の好況とAIの普及に伴う投資および生産性の改善期待が反映されていると分析される。高齢化により労働供給を短期間で増やすことが難しい状況で、設備投資と総要素生産性の改善が成長の潜在力を引き上げる要因として作用したとの説明がある。
ただし、機関ごとの見通しには差異がある。経済協力開発機構（OECD）は昨年6月、韓国の潜在成長率を昨年1.85%、今年1.66%、来年1.52%と推定した。一方、国会予算政策処は先月末に発表した『2027年NABO経済見通し』で、昨年2.14%、今年2.22%、来年2.28%に上昇すると見込んでいる。算出方法や経済見通しにより推定値が異なるため、反発自体だけでなく持続可能性も考慮する必要があるとの分析がある。
国家間の比較では、韓国の成長潜在力は相対的に高い水準と評価された。IMFの資料を基に潜在成長率を計算できる27カ国の中で、韓国は昨年12位から今年と来年はともに7位に上昇する見込みである。主要7カ国（G7）の中では、アメリカのみが韓国より高い水準を記録すると予想されている。韓国の来年の潜在成長率見通しは2.20%で、イギリス（1.26%）、フランス（0.85%）、日本（0.84%）、ドイツ（0.70%）を上回る。
政府が示した経済成長目標にも力が入る見込みである。政府は昨年7月、下半期経済成長戦略で潜在成長率3%、輸出世界4強、1人当たり国民所得5万ドル達成を目指す『3・4・5経済大躍進』構想を発表した。IMFは今年、韓国の1人当たりGDPが4万3512ドルに達し、2028年には5万2100ドルに達し、5万ドルを超えると予想している。
しかし、マクロ指標の改善が国民が実感する景気回復につながるかは別の問題である。半導体とAI産業の好況が輸出と投資の増加を促しても、サービス業や中小企業、自営業者などに効果が広がらなければ、産業間の格差が拡大する可能性があるためである。
専門家はAI導入による生産性向上の可能性を認めつつも、成長の果実が特定の企業や産業に集中することへの懸念を示した。内需の低迷や脆弱層の負担を考慮する必要があるとの指摘がある。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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