国内金融市場において、外国人投資家の資金の流れが分かれている。株式市場では資金が流出している一方で、国債先物市場には大規模な買いが入っている。外国人の買いに支えられ、国債金利も低下を続けている。
16日、金融投資協会によると、この日、ソウルの債券市場で3年満期国債金利は前営業日より1.3bp（1bp=0.01%ポイント）下がり、年3.854%で取引を終えた。10年物金利は年4.182%で1.1bpの下落となった。
最近の国内債券市場の強気の主な背景には、外国人の国債先物の買いが挙げられる。外国人はこの日、3年国債先物1万3683契約と10年国債先物6283契約を純買いした。今月の累積純買い規模はそれぞれ約7万9000契約、1万9000契約に達している。
外国人の買いが集中する中、国債金利も急速に低下している。今週だけで3年物金利は約13bp、10年物は約21bp下落した。9月末に4%を超えていた3年物金利は3.8%台にまで下がった。
一方、国内株式市場では外国人の売り圧力が続いている。韓国銀行がこの日発表した『国際金融・外国為替市場動向』によると、9月に外国人の証券投資資金は199億7000万ドルの純流出となった。このうち、株式資金は141億6000万ドルが流出し、1か月ぶりに純流出に転じた。
韓国銀行は、グローバルな長期金利の上昇や人工知能（AI）への投資の鈍化懸念が外国人の株式投資心理を萎縮させたと分析している。債券資金も国債の満期到来や再投資の不振などにより58億1000万ドルの純流出となった。
株式・債券現物市場で外国人資金が流出する中、国債先物市場では買いが拡大している。外国人の国債先物の買いは当面続くと予想されている。過去に外国人が3年国債先物を大規模に純買いした上位10件の事例を分析した結果、8件の事例でその後5営業日間にわたり純買いが続いたことが示されている。
イム・ジェギュンKB証券研究員は「過去に外国人が大規模な純買いに出た後も買いが続いた事例が多かった」とし、「CTA需要も存在することを考慮すれば、短期的に外国人の国債先物の純買いが続き、金利がさらに低下するだろう」と分析した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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