サムスン電子とSKハイニックスが急落した15日、国内の半導体上場投資信託（ETF）の収益率も大幅に下落した。人工知能（AI）への投資収益性に対する疑念やメモリ競争の激化が重なり、半導体株全般の投資心理が萎縮した影響である。半導体関連のETFは週間収益率の下位に名を連ねる一方で、株価下落に賭けるインバース商品は二桁の上昇率を記録し、明暗が分かれた。
16日、コスコムのETFチェックによると、最近の1週間でレバレッジ・インバース商品を除いたETFの中で最も大きな下落率を記録した商品は『RISE AI半導体TOP10』で、収益率は-25.61%であった。『1Q K半導体TOP2+』(-24.68%)、『IBK K-AI半導体コアテクノロジー』(-24.48%)、『TIGER 半導体TOP10』(-24.29%)なども同様に下位に名を連ねた。半導体業種全般の調整が関連ETFの成績にそのまま反映された形である。
カバードコール戦略を活用した商品も下落を免れなかった。『TIGER 半導体TOP10カバードコールアクティブ』は同期間に24.19%下落した。オプションプレミアムを確保する戦略を用いても、基礎資産の急激な下落を相殺するには不十分であったと考えられる。
最近の半導体株の急落には、高金利の負担やAI投資の持続性に対する疑念、メモリ市場の競争激化が複合的に作用した。イ・ギョンミン大信証券研究員は「アメリカの物価上昇による短期金利の上昇、AIインフラの収益性への疑念、メモリ競争の懸念という三つの外部ショックがすべて『韓国半導体』に収束した」と述べ、「中国の長新メモリ（CXMT）が次世代DRAMアーキテクチャの年内商業化計画を発表し、韓国とアメリカの半導体業種の投資心理が弱まった」と分析した。
ただし、急落の中でも半導体ETFへの個人資金の流入は続いた。ユン・ジェホン未来アセット証券研究員はこの日、リポートで「韓国半導体（ETF）には個人主導で7000億ウォンが流入した」とし、「昨年7月末の半導体単一銘柄レバレッジ規制以降、最大規模である」と説明した。続けて「半導体個別ETF基準では、半導体セクター追従ETF、半導体時価総額上位10銘柄追従ETFを中心に資金流入が発生した」と付け加えた。
半導体株の急落はレバレッジとインバースETFの収益率にも明確な差をもたらした。『1Q SKハイニックス先物単一銘柄レバレッジ』は46.04%下落し、『TIGER SKハイニックス単一銘柄レバレッジ』(-45.79%)、『KIWOOM SKハイニックス先物単一銘柄レバレッジ』(-45.66%)、『SOL SKハイニックス先物単一銘柄レバレッジ』(-45.52%)、『KODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジ』(-45.37%)も45%前後の下落率を記録した。
一方、株価下落に賭けるインバース商品は急騰し、正反対の動きを見せた。『SOL SKハイニックス先物単一銘柄インバース2X』は最近の1週間で65.69%上昇し、最も高い収益率を記録した。『PLUS サムスン電子先物単一銘柄インバース2X』(49.29%)、『KODEX 200先物インバース2X』(42.86%)、『RISE 200先物インバース2X』(41.46%)、『KIWOOM 200先物インバース2X』(41.03%)も大幅に上昇した。
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