グローバル市場におけるAI投資資金調達の不安と、中国のメモリ企業による技術追撃が重なり、サムスン電子とSKハイニックスを中心に急成長した国内有価証券市場が脅かされている。
15日、IT業界によると、14日（現地時間）に米国のAIクラウド企業コアウィーブの株価が15.5%急落し、2032年満期の9.625%債券利回りは14.8%、2031年満期の9.75%債券は約14.9%まで上昇した。コアウィーブのS&P信用格付けはB+で、すでに投機的格付けである。
この企業は今年だけでチップ担保ローンやハイイールド債、転換社債、増資を通じて350億ドル以上の資金を調達した。第2四半期末時点での負債は720億ドルで、自己資本50億ドルに対して14倍を超え、四半期純損失は6億2600万ドル、利息費用は6億4000万ドルであった。
オラクルとネビウスも同日、それぞれ7%、9%近く下落した。マイク・イントレイターコアウィーブ最高経営責任者（CEO）はブルームバーグとのインタビューで、社員メモにおいて受注残高が負債返済義務を十分に支えると明らかにした。
コアウィーブのように、エヌビディアのGPUを大量に購入するいわゆる『ネオクラウド』企業は金融市場のリスク要因として浮上している。
国際通貨基金（IMF）は13日、AI関連市場の調整が急激な金融引き締めを引き起こすリスクの一つとして挙げた。エヌビディアはこれらの企業にGPUを販売し、需要保証も行っている。コアウィーブとは売れ残った容量を2032年まで最大63億ドルの範囲で購入する契約を結んでいる。
エヌビディアの保証義務の上限は1085億ドルに達すると推定される。ネオクラウドの信用不安がエヌビディアとAI半導体供給網に波及する構造である。サムスン電子とSKハイニックスに対する注文減少の兆候はないが、市場は顧客企業の資金調達リスクを株価に反映し始めた。
AI企業の売上を巡る混乱も投資心理を揺るがした。IT業界によると、9月の年換算売上が500億ドル程度であるとオープンAIが投資家に明らかにした。もともと言及されていた700億ドルは、クラウドパートナーを通じた販売額を売上として計上するアンソロピック方式に基づいた数値であった。予想よりも低いオープンAIの売上のニュースにより、米国のテクノロジー株は下落した。
さらに、長信メモリテクノロジー（CXMT）の存在感も増している。カウンターポイントリサーチによると、CXMTは今年第1四半期のグローバルDRAM売上で約8%を占めた。トレンドフォースはCXMTのサーバー用DRAM売上が初めてモバイル用を上回ったと報告した。CXMTは7月にバイトダンスと70億ドルを超える5年契約のサーバーメモリ供給契約を結んだとされる。
中国におけるエヌビディアの地位も弱まっている。ロイターが引用したIDCの資料によると、今年上半期のエヌビディアの中国データセンター向けAIチップ出荷量は67万8000個で、前年同期比で44%減少し、シェアは34%に低下した。同期間中、ファーウェイは28%に上昇した。米国の先端チップ輸出制限が続く中、中国当局が許可された一部チップの販売を制限的に承認した影響である。
国内外の状況が国内半導体業界に不利に働き、コスピ時価総額の58.9%（6月基準）を占めるサムスン電子とSKハイニックスの株価は連日急落している。両銘柄の需給とAI投資サイクルに対する信頼が揺らぎ、市場全体の変動性につながっている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
