LS証券は15日、カカオに対して、人工知能（AI）サービスの成長可能性は肯定的であるが、実際の収益貢献には時間が必要であるとして、目標株価を従来の5万5000ウォンから4万2000ウォンに引き下げた。投資意見は「買い」を維持した。
宣ユジンLS証券研究員は「年内に進行が期待されていた外部コマース連携が遅延しており、成長の原動力に空白が生じることが懸念される」と述べ、「人的分割により適正企業価値に対する不確実性も高まっており、短期間での株価反発は期待しにくい」と分析した。
カカオの2023年第三四半期の業績も成長が鈍化すると予想されている。LS証券は、第三四半期の連結基準売上高を前年同期比0.2%増の1兆9664億ウォン、営業利益を1.9%増の2281億ウォンと見込んでいる。営業利益率は11.6%と予想している。
部門別では、政策支援金の空白による広告需要の減少から、トークビズの売上高が6066億ウォンにとどまると見込まれている。コンテンツ部門も市場の鈍化と主要アーティストの活動減少の影響で、前年同期比9.0%減の8210億ウォンになると予測されている。
ただし、カカオが最近発表した個別化AIサービス戦略については肯定的に評価されている。カカオは、13日から14日に開催された「イフカカオ（if Kakao）」イベントで、カカオトーク基盤のAIエージェント「カナナスペース」とPC基盤のエージェントプラットフォーム「カンバス（Kanvas）」の発売計画を公開した。
カナナスペースは早ければ12月にベータテストを開始し、カンバスは来年上半期の公開を目指している。
宣研究員は「国内最大の利用者接点を持つプラットフォームの強みを活用できる戦略」としつつも、「サービスの発売後、正確性と有用性の面で成果が上がり、実際の財務的貢献が確認されるまで、株価の反発は容易ではない」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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