中東からの国際原油価格の上昇により、インフレ懸念が再び高まり、世界の債券金利が一斉に上昇している。アメリカ、日本、イギリスなど主要国の長期国債金利が数年ぶりの高水準に達する中、国内の国債金利も上昇を続けている。韓国銀行の基準金利引き上げの見通しが広がり、政府の拡張財政に伴う国債発行の負担が加わることで、国内債券市場に金利上昇の圧力が強まっている。
2日、金融投資協会によると、3年満期の国債金利は年3.930%で、前営業日より5.2bp（1bp=0.01%ポイント）上昇した。10年物金利も4.7bp上昇し4.418%を記録した。世界的な金利上昇と来年度の国債発行の負担などの影響で、4営業日連続で上昇している。
主要国の国債金利も一斉に上昇した。1日（現地時間）、世界の債券市場のベンチマークであるアメリカの10年満期国債金利は前営業日より4.80bp上昇し4.799%で取引を終えた。10年物金利が4.8%に達したのは昨年1月以来初めてである。日本の国債市場では、10年物金利が取引中に3%に達し、1996年10月以来約30年ぶりの高水準を記録した。イギリスの30年満期国債金利も取引中に5.919%に達し、1998年以来の最高水準となった。
世界の債券金利が同時に上昇した背景には、中東の情勢不安と国際原油価格の上昇によるインフレ懸念がある。さらに、主要国の財政拡大と国債発行の増加による需給の負担が重なり、債券市場の投資心理が冷え込んでいる。
アメリカ連邦準備制度（Fed・連邦準備制度）の金融政策の見通しも債券金利の上昇に影響を与えた。シカゴ商品取引所（CME）フェドウォッチによると、金利先物市場が反映する9月の連邦準備制度の金利25bp引き上げの可能性は、この日67.2%と集計された。一週間前より約7%ポイント高くなった。
国内の国債金利も上昇を続けている。国債3年物金利は今年に入って97.7bp上昇した。5年物と10年物もそれぞれ92.7bp、103.3bp上昇している。中東からのインフレ懸念が高まる中、韓国銀行の引き締め転換が市場に反映された結果である。
政府の拡張財政に伴う国債の需給負担も金利上昇の要因とされている。来年度の国債純増規模は96兆3000億ウォンに設定された。今年より13兆ウォン減少した規模だが、市場の一部で予想されていた60兆ウォンよりも大きい。
キウム証券のアン・イェハ研究員は、「国債の純増発行規模が減少する点自体は金利の上限を制約する要因となるが、総支出増加率12.8%の拡張財政は成長と物価を通じて国債金利を高める要因である」とし、「拡張財政は韓国銀行の最終金利を高めたり、引き上げ状態を長期化させたりしながら、3～5年物金利に最も直接的な上昇圧力を与えると予想される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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