KTはハイパースケール人工知能データセンター（AIDC）事業計画を年内に発表することを決定し、通信3社がすべてAIDC事業を巡って競争する構図が完成した。事業構造は3社それぞれ異なる。
11日、SKTは先月AIDC事業開発を専任する別法人『SKハイパー』を設立し、2030年までに7500億ウォンを出資することを発表した。LGユプラスは別法人を設けず、AIDC事業部門を直接運営する『ワンLGソリューション』方式を採用した。KTは妥協型で、新法人を設立せず、既存のクラウドDC事業はKTクラウドに残し、AIDCのみを分離して本社が直接運営する方式を選択した。
3社の選択は財務戦略の違いにつながる。SKTはSKハイパーを通じてプロジェクトファイナンス（PF）や財務的投資家（FI）の誘致、株式売却後の再投資などで資金を回転させることができ、財務負担の分散と外部資金調達が比較的容易である。ただし、外部からの投資を多く受けるほど株式比率が希薄化し、親会社との内部取引問題も浮上する可能性がある。
LGユプラスは別法人を設けず、グループ系列会社の冷却・電力・ネットワーク能力をそのまま活用できるため、資本効率性とグループシナジーが強みである。余明熙LGユプラス最高財務責任者（CFO）は最近のカンファレンスコールで、AIDC投資を外部調達なしで償却前営業利益（EBITDA）範囲内で実施すると述べた。ただし、投資負担がそのまま本体の財務諸表に反映され、PFなど外部資金を引き上げるチャネルが相対的に制限される点は弱点とされる。
KTも法人新設なしで本社が直接投資するため、財務負担が本体にそのまま残る構造である。このため、海外投資家との大規模資金調達を協議中であるとされる。クラウドDC事業はKTクラウドに残し、事業領域を分離することで本社がAIDCにのみ能力を集中できるようにする構想である。
3社の事業方向は異なるが、目標は同じである。通信本業の成長が停滞する中、AIDCを新たな収益源に育てることである。政府も先月、産業通商部・科学技術情報通信部などが参加する『AIデータセンターアライアンス』を発足させ、2035年までに18.4GW規模のAIDC構築を国家戦略産業として育成すると発表した。
通信3社の勝負は政府主導のメガプロジェクトと連動し、AIDCを巡る競争は下半期の通信業界の最大の話題となる見込みである。
国内通信市場は10年以上停滞している状況で、3社の競争軸はすでにAIDCに移っている。SKTは第2四半期のAIDC売上が1362億ウォンで前年同期比92.5%増加し、全事業部門の中で最も急成長を記録した。同期間、SKTの全社営業利益も67.3%増加し5660億ウォンとなった。
LGユプラスも第2四半期のAIDC売上がコロケーション事業の拡大に支えられ1241億ウォンで前年より28.9%増加し、その影響で企業インフラ部門の収益が8.6%増加し4644億ウォンを記録し、過去最高の四半期営業利益を達成した。KTはまだ第2四半期の実績を発表していないが、朴允永代表は就任100日間の懇談会で、今後5年間でAIDCに5兆ウォンを投入し、全国1GW規模の供給能力を確保すると述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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