三星証券は、CJ CGVについて、特別館や非映画コンテンツ、CGV Onlyコンテンツを通じて映画館での観覧体験を差別化しているとし、目標株価を従来の5300円から6200円に引き上げた。ただし、高い金融コストなどの財務負担が続いていることを考慮し、投資意見は「中立」を維持した。
三星証券の研究員である最民河氏は、「CJ CGVはスクリーンXや4DXなどの技術特別館とCGV Onlyコンテンツを基盤に、映画館でしか得られない体験を強化し、差別化を図っている」と述べ、「技術特別館のグローバルな普及とハリウッドのブロックバスター映画の相次ぐ公開が重なり、特別館への関心も高まっている」と語った。
さらに、「国内外の事業全般で赤字店舗の閉鎖などコスト効率化を進め、高固定費の負担を軽減するなど、事業体質改善作業が続いている」とし、「技術特別館の競争力強化とサイトリニューアルを通じて、核心店舗の競争力を高め、収益性の改善に集中している」と明らかにした。
また、「上半期の国内ボックスオフィスの好調に支えられ、本社の売上は前年同期比で26%増加し、国内営業損失も128億ウォンと前年同期の483億ウォンから大幅に縮小された」とし、「ベトナムは黒字基調を維持したが、中国は前年の『君子2』の高い基準影響で営業利益が赤字転換し、インドネシアも利益が逆成長した」と述べた。
最研究員は、「第2四半期の営業利益改善に続き、純利益も黒字転換したが、サイト閉鎖に伴うリース負債減少効果が一部反映されている点を考慮する必要がある」とし、「四半期あたり約500億ウォンの金融コストが依然として続いており、財務負担も高い水準である」と指摘した。
続けて、「スクリーンXや4DXなどの特化館事業のグローバルな普及により、関連事業の価値が拡大している点はポジティブである」とし、「ただし、財務負担に対する不確実性は依然として残っているため、投資意見は『中立』を維持し、バリュエーション時点以前と推定値の変更を反映して目標株価を6200円に引き上げる」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
