![ソウル市内の銀行貸出窓口。 [写真=聯合ニュース]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/06/20260806144154971708.jpg)
6日、金融投資協会によると、今年に入ってから8月5日までの銀行債発行額は総額159兆1900億ウォンに達した。昨年同時期の115兆1940億ウォンと比較して38.2%の増加である。
銀行債発行の増加は国策銀行が主導した。IBK企業銀行の今年の累積銀行債発行額は53兆7700億ウォンで、昨年同時期の28兆4900億ウォンから88%急増した。企業銀行の発行増加額は25兆2800億ウォンで、全体の銀行債増加分の約60%を占めている。
政府の生産的金融拡大方針に伴い、政策金融を増やし貸出資金を確保しようとする需要が影響したと分析される。国策銀行は一般の市中銀行よりも預金基盤が弱いため、政策金融を拡大するほど銀行債発行への依存度が高まる構造である。
5大市中銀行（KB国民・新韓・ハナ・ウリ・NH農協銀行）の銀行債発行も大幅に増加した。同期間の発行額は昨年の18兆7200億ウォンから今年は37兆4300億ウォンに達し、ほぼ2倍に増加した。株式市場の好況により銀行預金から資金が流出したことに加え、家計・企業貸出資金確保と満期到来債券の借換需要が重なった影響と考えられる。
市場では基準金利の追加引き上げ可能性や市場金利上昇に備え、銀行が債券発行の時期を前倒ししていると見られている。調達コストがさらに高くなる前に必要な資金を事前に確保しようとする需要が高まっているとの分析である。
ある市中銀行関係者は「預金だけでは資金需要を満たすのが難しく、今後調達コストがさらに高くなる可能性があるため、銀行が先行して債券発行に乗り出しているようだ」と述べた。
問題は銀行債発行が短期間に集中する場合、債券供給の負担が大きくなる可能性がある点である。発行量が増えると、銀行債金利の低下が制限されるか、追加の上昇圧力がかかる可能性がある。これは銀行の調達コストを高め、新規貸出金利に反映される可能性がある。
銀行債金利は固定型住宅担保貸出や信用貸出の主要な基準金利として利用される。変動型住宅担保貸出にも銀行の調達コストを通じて間接的に影響を与える可能性がある。
すでに貸出金利は急激な上昇を示している。5大銀行の固定型住宅担保貸出金利はこの日現在で年4.65～7.44%と集計された。昨年6月末の年4.37～7.37%と比較すると、約1か月で金利の下限は0.28ポイント、上限は0.07ポイント上昇した。信用貸出金利も1年満期基準で年4.76～6.17%となり、上限が6%を超えた。
金融業界関係者は「基準金利の追加引き上げ可能性が高まる中で、銀行債発行が集中すれば市場金利の上昇圧力がさらに強まる可能性がある」とし、「銀行の調達コストが高まるほど、新規貸出金利にも一定程度反映されざるを得ない」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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