5日（現地時間）にブルームバーグ通信が報じたところによれば、ニコラオス・パニギリツォグル JPモルガン戦略家は顧客向け報告書で、技術・メディア・通信企業に集中投資するヘッジファンドが先月10%を超える損失を出したと推定している。これはヘッジファンド分析会社ピボタルパスの暫定集計に基づく数値である。
ただし、この集計には半導体株の急落により追加資金が必要となり、保有する上場株式の大半を売却した『シチュエーショナル・アウェアネス』は含まれていない。このファンドは先月、ファンド価値が67%急減した後、保有株式の相当部分を投資会社シタデルに譲渡した。
先月は、人工知能（AI）インフラへの大規模投資が続くかどうかに対する懸念が高まり、半導体やメモリ関連銘柄が急落した。フィラデルフィア半導体指数は1か月間で21%下落し、2008年以来の最大の月間下落率を記録した。
JPモルガンは「他の技術株専門ヘッジファンドも損失を減らすために保有株式を急いで処分した可能性が高い」と分析している。この過程で技術株の下落がさらに加速した可能性があるという。
JPモルガンは、大きな損失を被ったヘッジファンドが今後、特定業種への投資額を減少させ、リスク管理基準を強化することを予想している。また、ヘッジファンドに資金や株式を貸し出す金融会社も技術株への投資に提供する資金を縮小する可能性があると見ている。
JPモルガンは「このため、ヘッジファンドの技術株投資余力は構造的に減少し、技術株取引における個人投資家の占める割合はさらに増加する可能性がある」と展望している。
パニギリツォグルは「株価の変動率を数倍追随するレバレッジ上場投資信託（ETF）やオプション、借入金を活用した株式取引が市場を主導すれば、小さな投資心理の変化にも技術株が大きく揺れる可能性がある」と指摘している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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