中国財政省は5日、香港特別行政区で150億元規模のオフショア人民元建て国債を発行し、4.67倍という高い申込倍率を記録したと中国証券報が6日伝えた。
発行された債券は、2年満期50億元、3年満期40億元、5年満期40億元、15年満期10億元、30年満期10億元で構成されている。金利は、2年満期1.27%、3年満期1.30%、5年満期1.43%、15年満期1.99%、30年満期2.24%であり、30年満期を除いてすべて1%台の金利であった。
これは非常に低い水準である。5日現在、アメリカの10年物国債金利は4.60%、韓国の10年物は4.13%、日本の10年物は2.81%である。中国の30年物国債でさえ、日本の10年物よりも低かった。
金利がこれほど低いにもかかわらず申込が集中した背景には、まず香港のオフショア人民元流動性が豊富であることが挙げられる。香港のオフショア人民元預金は、5月末時点で1兆1300億元と過去最高を記録し、6月の人民元決済規模も53兆2000億元に増加し、香港ドルやアメリカドルの決済規模を上回った。行き場を失った人民元資金が増加する中で、信用度の高い中国政府発行の債券は相対的に安全な運用先と見なされている。
中国は定期的に国債を発行しており、中国国債をベンチマークとして育成しようとする点も人気の要因と分析されている。中国は昨年680億元規模のオフショア人民元国債を香港で発行した。続いて今年も6回にわたり840億元規模の国債を発行する計画である。中国国債の流動性が高まれば、ベンチマークとしての地位を確立することになる。ベンチマークとなれば、ヘッジ手段や指数組入対象として活用され、需要が増加する。今後、中国国債価格が上昇するとの予想から申込倍率が高まったといえる。
人民元国際化政策と関連して、外国の中央銀行や政府系ファンドが外貨準備高を多様化する観点から人民元資産の組入れを増やしているとの分析もある。
中国首席経済学者フォーラムの龐溟研究員は、「今年4回の人民元国債発行はすべて熱い反響を得ており、これは人民元資産が安全資産としての地位を高めていることを意味する」と述べ、「人民元のグローバル準備通貨としての魅力が高まっており、人民元の国際化が着実に進展するであろう」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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