新韓投資証券は5日、三星証券について、第二四半期の好業績にもかかわらず、下半期の取引金額の正常化を反映し、利益予想を下方修正したと発表した。目標株価は従来の16万ウォンから13万ウォンに引き下げられた。ただし、自己資本が8兆ウォンを突破し、総合投資口座（IMA）の申請要件を満たすなど、資本活用のロードマップと株主還元の拡大可能性は肯定的に評価され、投資意見は「買い」を維持した。
新韓投資証券の研究員であるイム・ヒヨン氏は、「四半期の利益の絶対的な水準よりも、資本活用のロードマップの進捗に注目する必要がある」と述べ、「資本の増強を通じた収益性の向上と株主還元の拡大の好循環構造を示した」と語った。
続けて、「三星証券の第二四半期の支配株主純利益は4882億ウォンで、前年同期比で108.1%増加した」とし、「当社の推定値と市場コンセンサスをわずかに下回ったが、教育税の影響を除けば期待値に合致する実績である」と説明した。
また、「ブローカレッジ手数料は前年同期比で160.2%増加した」とし、「受託手数料は国内株式3237億ウォン、海外株式1161億ウォンを記録し、小売顧客資産は652兆4000億ウォンに増加した」と述べた。
さらに、「資産管理（WM）手数料は200.4%増加し、ラップアカウントの純手数料は495億ウォンに大きく成長した」とし、「小売金融商品預託資産は101兆5000億ウォン、退職年金は28兆1000億ウォンに拡大した」と報告した。
イム研究員は、「信用供与の平均残高は5兆6000億ウォンに増加し、顧客預託金の拡大に伴い金融収支は堅調であった」とし、「保守的なリスク管理方針により利益の安定性を確保した」と分析した。
さらに、「2026年の予想自己資本利益率（ROE）は19.4%、株価純資産倍率（PBR）は1.0倍程度」とし、「政府の高配当企業の配当分離課税要件を満たす地位を維持する場合、年末の1株当たり配当金（DPS）は6500ウォン、配当利回りは6.6%、配当性向は35.5%になると予想される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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