ユジン投資証券は31日、SKイノベーションについて、2四半期の業績が市場予想を大きく上回ったことを受け、潤滑油の市況の強さとバッテリー事業の体質改善が続くと見込み、目標株価を従来の16万ウォンから17万1000ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。
黄成賢ユジン投資証券研究員は「2四半期の営業利益は当社の予想を大きく上回るアーニングサプライズを記録した」とし、「一時的な要因が多数反映されているため、今後の利益減少は避けられないが、北米の合弁会社ブルーオーバルSK（BOSK）の合弁終了による固定費削減と潤滑油の市況の強さが続くことで、好業績の持続条件が整った」と述べた。
続けて「2四半期の売上高は29兆2000億ウォン、営業利益は3兆5000億ウォンで、SKオン、SKエンムーブ、SKトレーディングインターナショナル、SKインチョン石油化学が全社の業績改善を牽引した」とし、「ただし、純利益はSKオンとSKIET関連の営業外損失、SKIETの減損損失が反映され、営業利益に対して不振だった」と説明した。
また「潤滑油事業は中東からの競合他社の供給障害により、高級潤滑基油のマージンが上昇し、在庫効果も反映されて全社の業績サプライズに寄与した」とし、「Group-Ⅲのグローバル最大生産能力を背景に、供給障害の局面でも差別的な業績を達成し、ロシアの精製設備のシャットダウンの影響で市況の強さが長期間続く可能性が高い」と分析した。
黄研究員はバッテリーについて「SKオンは販売量の拡大と顧客の補償金、AMPCの増加により7四半期ぶりに黒字転換した」とし、「BOSK合弁会社の終了によりテネシー工場がSKオン単独法人に転換され、固定費削減と独自の意思決定体制を基に現地の電気自動車（EV）やエネルギー貯蔵装置（ESS）の需要に柔軟に対応するだろう」と展望した。
さらに「3四半期は原材料投入のラギング効果と補償金の基準効果により前四半期に比べて利益減少が予想されるが、SK E&Sの繁忙期入りと潤滑油の市況の強さが続くことで、差別的な業績の流れは維持されるだろう」と見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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