29日、ロイター通信などによると、マイクロソフト(MS)の会計年度第4四半期の売上は前年同期比18%増の900億ドル（約129兆5100億円）を記録し、ロンドン証券取引所グループ(LSEG)が集計した市場予想の876億2000万ドル（約123兆1500億円）を上回った。
四半期の1株当たり利益(EPS)も4.74ドルで、市場予想の4.24ドルを超えた。ただし、EPSにはAI企業アンソロピックへの出資による評価益32億ドルが含まれている。
クラウド事業が業績成長を牽引した。Azureを含むインテリジェントクラウド部門の売上は393億1000万ドルで、前年同期比31.6%増加した。Azureの売上増加率は前四半期の40%から43%に上昇し、年間のAzure売上も初めて1000億ドルを突破した。業務用AIサービス「MS 365コパイロット」の有料利用者も3000万人を超えた。
AIインフラ投資の拡大により、四半期の資本支出は前年同期比69%増の410億ドルに達した。フリーキャッシュフローは23%減の196億4000万ドルを記録したが、Azureの急成長と大規模な黒字が投資負担に対する懸念を和らげた。そのため、MSの株価は時間外取引で8%以上上昇した。
メタも売上だけを見ると好調な業績を上げた。第2四半期の売上は前年同期比28%増の608億ドルで、市場予想の601億7000万ドルを上回った。しかし、支出が55%以上急増したため、営業利益は8%減の187億8000万ドル、純利益は14%減の158億5000万ドルを記録した。EPSも6.18ドルで市場予想の7.22ドルを下回った。
特にAIインフラ投資の拡大の影響で、フリーキャッシュフローは前年同期の85億5000万ドルから7億8400万ドルに91%減少した。売上は増えたものの、投資拡大に見合う利益とキャッシュ創出力を示せなかったことが株価に負担をかけた。そのため、メタの株価はこの日、時間外取引で一時10%近く下落した。
マイク・フルス・フォレスタの上級執行役員はロイターに対し、「メタのAI投資は利益率が拡大しているときには肯定的に評価されやすかったが、今はコスト負担が業績に反映されており、単純に歓迎できなくなった」と評価した。
今回の業績発表は、ビッグテックの巨額なAI支出において、投資額そのものよりもそれを売上と利益に結びつける能力が市場評価を分けることを示した。MSは大規模な投資にもかかわらず、Azureの成長と高いフリーキャッシュフローを維持し、AI投資の成果を証明した。メタは売上が増えたにもかかわらず、コスト負担が利益とキャッシュフローを侵食し、投資回収の可能性に対する懸念を高めた。
スティーブン・エバンス・フェイブファイナンス最高投資責任者(CIO)はCNBCに対し、「一方の企業は巨額の投資を行いながらも利益を増やしているが、もう一方はAI投資のコストが収益性を侵食するのを放置している」と評価した。続けて「MSの業績は成長鈍化の懸念が過度であったことを示している」とし、「メタの広告事業は依然として堅調だが、投資家の信頼を回復するにはコスト管理とAI投資に対するより一貫した収益を証明する必要がある」と指摘した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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