今年上半期の締めくくりを前に、サムスン電子とSKハイニックスが国内株式市場の収益率を事実上左右したことが明らかになった。両銘柄を組み入れた指数は年初比で2倍以上の上昇率を記録し、収益率上位を占めた。一方、両銘柄が除外された指数は最高収益率が70%台にとどまった。最近では、取引が半導体の「ツートップ」に集中し、市場の偏りが一層深刻化しているとの分析が出ている。
21日、韓国取引所によると、今年1月2日から6月19日までのKRX主要指数36の収益率を分析した結果、収益率上位11の指数はすべてサムスン電子またはSKハイニックスのいずれかを組み入れた指数であることが確認された。
収益率1位はKRX SKハイニックス指数（324.58%）であった。続いてKRX情報技術（224.79%）、KRX 300情報技術（214.35%）、KRXサムスン電子指数（195.25%）、KRX半導体（193.38%）、KRX 100（144.38%）、コリアバリューアップ指数（135.25%）、KRX 300（131.02%）、KRX中大型TMI（125.16%）、KRX TMI（119.17%）、KTOP 30（111.09%）の順であった。収益率上位11の指数はすべて100%を超え、年初比で指数が2倍以上に跳ね上がった。平均収益率は約174%に達した。
人工知能（AI）への投資拡大に伴うグローバル半導体ラリーが続き、メモリ半導体の業況改善への期待が高まっていることが影響していると考えられる。
一方、サムスン電子とSKハイニックスを組み入れない指数は成績が大きく後れを取った。両銘柄が除外された指数の中で最も高い収益率はKRX建設で73.77%であり、KRX 300産業財（69.22%）やKRX保険（68.22%）が続いた。対照的に、KRXヘルスケア（-17.36%）、KRX Kコンテンツ（-16.89%）など一部の業種はマイナス収益率を記録し、小型株中心の指数もマイナスを示し、半導体大型株との明確な温度差が見られた。
このような状況の中、今月に入り半導体の「ツートップ」への資金集中がさらに深刻化している。今月のコスピ市場の1日平均取引量は5億1427万株で、先月（6億9879万株）より26.4%減少した。サムスン電子の1日平均取引量は3460万株から3210万株に、SKハイニックスは621万株から535万株にそれぞれ減少したが、市場全体の取引減少幅が大きかったため、取引量の比率は逆に拡大した。
サムスン電子のコスピ取引量比率は先月4.95%から今月6.24%に上昇し、SKハイニックスも0.89%から1.04%に上昇した。サムスン電子優先株をはじめ、サムスン生命、サムスン物産、SKスクエアなど半導体大型株関連銘柄の取引比率も共に増加した一方、現代自動車など他の大型株や中小型株の取引比率は縮小した。
キム・ロクホハナ証券研究員は「一般DRAMは今年下半期から来年にかけて業績を牽引し、2027年にはHBM4が業績改善を導くであろう」と述べ、「HBM4の比率拡大に伴う平均販売価格（ASP）上昇と一般DRAM価格の強気を反映した価格交渉が行われる可能性が高く、2027年の業績予想値の上方修正が可能である」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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