キウム証券は、現代建設に対して原発市場における低価格受注の懸念が施工会社のマージンに対する負担につながり、最近の株価が下落したとし、目標株価を従来よりも低い14万6000ウォンに引き下げた。しかし、今後の原発受注とプラント部門の収益性改善が確認されれば株価の反発が期待できるため、投資意見は「買い」を維持した。
信大賢キウム証券研究員はこの日、リポートで「依然として現代建設の年内実績には不確実性が存在する。土木部門では2四半期連続で大規模な一時的費用が発生しており、今後の収益性にも不確実性が残っている」と診断した。
プラント部門についても不確実性が残っていると見ている。信研究員は「シャヒン現場の精算協議は進行中だが、時期に関する不確実性が残っており、追加費用の反映可能性も残っている」と説明した。
ただし「建築・住宅の高い収益性に加え、都市再生やデータセンターなどの売上増加により、2027年の利益増加は順調であると予想される」と見込んでいる。
グローバル原発市場における現代建設の競争力にも注目する必要があると分析した。信研究員は「今回の韓国水力原子力と大宇建設のチェコ・ドゥコバニ施工契約交渉の決裂は、原発市場における競争力のある施工会社確保の重要性を示す問題であり、グローバル原発市場において確固たる施工会社の地位を持っている点が強調されるべきである」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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