NH投資証券は、キウム証券について業況改善の兆しが見られないとして、目標株価を41万ウォンから34万ウォンに引き下げた。しかし、2026年の予想配当利回りは8.0%に達するため、年末配当の観点からのアプローチは有効であり、投資意見は「買い」を維持した。
尹ユドンNH投資証券研究員は、「証券株の反発には取引高の増加または金利の低下が必要だが、まだ明確な改善の兆しは見られないため、今後の業績を保守的に見込んでいる」と述べ、「2026年の予想配当利回りは8.0%であり、年末配当の観点からのアプローチは有効だ」と語った。配当基準日は従来通り12月末に維持される予定である。
第3四半期の連結支配株主純利益は2386億ウォンで、前年同期比25.9%減少し、コンセンサスを下回った。
これについて尹研究員は、「本業の鈍化に加え、予想以上の人件費と法人税負担が影響した」と説明した。取引高の縮小により、ブローカレッジとWMの損益が減少し、テクノロジー株中心の株式運用の不振により運用損益も減少した。
一方、キウム証券はリテール競争力強化のための資本拡充と海外インフラの構築を並行して進めている。
彼は、「発行預金残高は9月末で約2兆2000億ウォンであり、年末には3兆ウォン、運用マージン100bpを目指している」と述べ、「米国現地法人のコスト内在化と自社注文処理比率の拡大を通じてリテール収益基盤を強化する計画だ」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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