韓国銀行金融通貨委員会（金通委）は22日、基準金利を年3.00%に据え置くことを決定した。これは、7月と8月に連続して金利を引き上げた後の一時的な様子見である。金通委は基準金利を据え置く理由として、「国内外のリスク要因の展開状況と2回の利上げの影響を検討する必要があると判断した」と述べた。
金通委はこの日、通貨政策方針決定文で「国内経済は輸出と投資を中心に高い成長を持続しているが、物価は3%前後の高い上昇を続けており、金融安定の観点からのリスクも存在している」とし、「ただし、中東情勢や主要国の通貨・財政政策に関する不確実性が高まっている」と指摘した。
続けて「国内経済は輸出及び投資の好調が続き、消費の回復が拡大することで高い成長を維持しており、物価はこれまでのコスト圧力の蓄積による影響で、当面の間目標水準を上回る上昇を示すと予想される」とし、「今後、成長を点検しつつ、中期的な視点で物価上昇率が目標水準で安定するようにし、金融安定に留意して通貨政策を運営していく」と説明した。
なお、今回の基準金利据え置きは金通委全員の一致で決定された。
以下は通貨政策方針決定文の全文。
金融通貨委員会は次回の通貨政策方針決定時まで韓国銀行の基準金利を現在の3.00%水準で維持し、通貨政策を運営することを決定した。国内経済は輸出と投資を中心に高い成長を持続しているが、物価は3%前後の高い上昇を続けており、金融安定の観点からのリスクも存在している。しかし、中東情勢や主要国の通貨・財政政策に関する不確実性が高まっているため、基準金利を現状で維持し、国内外のリスク要因の展開状況と2回の利上げの影響を検討する必要があると判断した。
世界経済は中東地域の緊張が高まっているが、堅調な人工知能（AI）投資などにより良好な成長を続けており、物価はエネルギー価格の上昇や供給網の混乱などにより当面高い上昇を示すと予想される。国際金融市場では長期国債金利がインフレの拡大や主要国の金利引き上げ期待の強化、財政健全性及びAI関連企業の社債供給懸念などにより大幅に上昇し、米ドルも強含みに転じた。株価は企業利益の高い増加が続いているが、AI投資の鈍化懸念などにより変動性が拡大した。今後、世界経済と国際金融市場は中東情勢の展開、AI投資の見通し、アメリカなど主要国の通貨・財政政策の変化に影響を受けると予想される。
国内経済は輸出及び投資の好調に支えられ、予想以上の高い成長を持続している。雇用者数はサービス業を中心に緩やかな増加を続けている。今後も国内経済は半導体市場の好調の影響で輸出と投資の高い増加が続き、所得条件の改善により消費の回復も徐々に拡大する見込みである。これにより、今年及び来年の成長率は昨年8月の予測値（それぞれ3.3%、2.9%）を大幅に上回ると予想される。ただし、今後の成長経路には中東情勢の展開、半導体市場の拡大及び内需への波及程度、国内外の金融環境の変化などに関する不確実性が潜在している。
物価については、消費者物価及びコア物価（食料品及びエネルギーを除く指数）は9月中に2%台後半（それぞれ2.9%、2.8%）の高い上昇を続けた。短期期待インフレ率（一般人）は2%台後半の水準を維持している。今後、物価は高まったコスト圧力の転嫁が続き、需要側の圧力も徐々に増加することで、当面の間目標水準を上回る上昇を示すと考えられる。今年の消費者物価及びコア物価の上昇率は8月の予測値（それぞれ2.7%、2.5%）に概ね一致するが、来年は既存の予測値（2.3%、2.5%）を上回ると予想される。今後の物価経路には国際油価及び為替の動き、内需の改善速度及び賃金上昇の広がりに関する不確実性が高いと判断される。
金融・為替市場では主要価格変数の変動性が拡大した。ウォン/ドル為替レートは米ドルの強含みにもかかわらず、大規模な経常収支黒字による外貨供給の改善に支えられ大幅に下落した。国債金利は中東情勢の悪化及び国際油価の上昇、主要国の国債金利の急騰などの影響で大きく上昇したが、国債の需給改善期待などにより上昇幅がかなり戻された。株価は半導体部門の収益性の低下懸念などにより大幅に下落した。家計貸出はその他の貸出が純返済に転じたことで減少に転じたが、住宅関連貸出は増加傾向を続け、首都圏の住宅価格の上昇は再び拡大した。
金融通貨委員会は今後、成長を点検しつつ中期的な視点で物価上昇率が目標水準で安定するようにし、金融安定に留意して通貨政策を運営していく。国内経済は輸出及び投資の好調が続き、消費の回復が拡大することで高い成長を維持し、物価はこれまでのコスト圧力の転嫁や需要側の圧力の増加により当面の間目標水準を上回る上昇を示すと予想される。金融安定の観点からは首都圏の住宅市場及び家計負債に関する金融不均衡リスクに引き続き留意する必要がある。したがって、今後の通貨政策は物価・景気の動向及び金融安定の状況を綿密に点検しながら、追加利上げの時期や速度などを決定していく。
今回の基準金利据え置きの決定については、金融通貨委員7名全員が賛成した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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