12日、国際金融センターによると、14日に発表される米国の9月消費者物価指数（CPI）は、ヘッドライン基準で前年同月比の上昇率が8月の3.4%から9月には3.7%に拡大すると予想されている。前月比の上昇率も0.4%から0.6%に高まる見込みである。
一方、変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアCPIの前月比上昇率は0.3%から0.2%に鈍化すると予想されている。
市場では最近の物価上昇圧力が経済全体に広がるのではなく、特定の産業や地域に集中しているとの分析も出ている。ブルームバーグ・エコノミクスは、現在の経済状況が連邦準備制度の金利引き上げサイクルが始まった2022年とは異なると評価している。このため、今回の物価指標が予想に合致すれば、10月の基準金利据え置きの見通しを裏付ける可能性があるとの分析がある。
ただし、連邦準備制度の緊縮終了を断定するのは早いとの見方もある。物価圧力が全体的に高い水準を維持する中で、シカゴ商品取引所（CME）フェドウォッチに反映された12月の金利引き上げの可能性は70.2%と評価されている。10月に金利を据え置いても、今後の物価動向に応じて追加引き上げの余地が残されていることを意味する。
債券市場では、連邦準備制度の短期金利決定とは別に、長期金利上昇のリスクも指摘されている。グローバル資産運用会社PIMCOは、技術的要因やレバレッジを活用した投資家の損切りが重なる場合、米国の10年物国債金利が一時的に6%まで上昇するリスクがあると評価している。
長期金利上昇を裏付ける信号も見られている。ロイターは最近、金利上昇に対するヘッジ需要が増加し、金利オプションの変動性が2023年3月以来の最高水準に達したと分析している。また、ハイパースケーラーの社債発行の増加やモーゲージ証券に対するヘッジの拡大も国債金利上昇圧力として作用する可能性があると指摘している。
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