iM証券は12日、LGエネルギーソリューションについて、2026年3四半期の一時的利益を除外しても市場の期待を上回る好業績を記録したとし、投資判断を「買い」とし、目標株価を55万円に維持すると発表した。
iM証券の研究員である正元石氏は、「LGエネルギーソリューションの3四半期の売上高は9兆6000億ウォンで、前年同期比59%増加し、営業利益は7560億ウォンで26%増加した」と述べ、「ウォン・ドル為替レートの下落にもかかわらず、市場の期待を大きく上回った」と分析した。
これは市場予想の売上高8兆8000億ウォン、営業利益3217億ウォンを上回る水準である。ステランティスとのカナダ合弁会社終了に伴う補償金など約3200億ウォンの一時的利益を除外しても、営業利益は4335億ウォンと推定される。
業績の改善はエネルギー貯蔵装置（ESS）事業が牽引した。上半期に遅延していた出荷が集中し、ESSの出荷量は前四半期比で50〜60%増加したと推定される。アメリカの高度製造生産税控除（AMPC）も前四半期比で約73%増加し、4169億ウォンを記録した。
iM証券は、4四半期に大規模なESSの新規受注が株価上昇の主要な原動力になると予測した。LGエネルギーソリューションの今年のESS新規受注目標は約90GWhで、現在までに確定した受注は約30GWhである。
正研究員は、「アメリカのESS市場は再生可能エネルギーの拡大と人工知能（AI）データセンターの電力需要の増加に支えられ、急速に成長している」と述べ、「4四半期には大規模な新規受注が集中する見込みであり、受注成果が確認されれば株価上昇のモメンタムになる可能性が高い」と見込んでいる。
続けて、「北米のESS需要の増加と供給網の再編に伴う新規受注の拡大が中長期的な業績成長を支えるだろう」とし、「ESS生産ラインの転換と稼働率の上昇による収益性の改善も期待される」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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