外国人はいつコスピ市場に戻るのか。韓国の証券市場を支えていた外国人投資家の売り越しが続き、コスピ指数は弱含みを脱却できない中、市場の関心は外国人の復帰時期に集中している。国内市場は1340ウォン台の安定した為替レートと、サムスン電子の四半期営業利益107兆ウォン突破という歴史的な成績にもかかわらず、下り坂を歩んでおり、グローバルな人工知能（AI）の流れとは対照的な状況である。市場の専門家は「グローバルなビッグテック企業の業績確認、国債金利と為替の安定、輸出企業のファンダメンタルズ改善が見えてくる10月中旬が外国人の流入再開の分岐点になる」と予測している。
11日、韓国取引所によると、外国人の有価証券市場における9月の累積売越額は20兆3722億ウォンで、前月（9兆7943億ウォン）に比べ109.3%増加した。外国人は今年に入ってから、1月（3137億ウォン）と4月（2兆3411億ウォン）の2回の買い越しを除いて、継続的に国内株を売却している。外国人の売越額は2月に20兆4112億ウォン、3月に35兆186億ウォン、5月に44兆464億ウォン、6月に45兆667億ウォンと急増し、7月には8兆6221億ウォンの売越で小康状態を見せたが、9月には再び増加傾向にある。今月（1日～8日）にも外国人は6兆2242億ウォン相当の株式を売却した。
市場の専門家は、サムスン電子の第3四半期の暫定業績発表に伴う半導体材料の消失や、米国の国債金利及び国際原油価格の負担、期待を下回るオープンAIの業績などが国内外の証券市場を強く圧迫している要因と分析している。特に外国人の売越しの70～80%以上がコスピ指数を支えるサムスン電子やSKハイニックスなどの大型半導体銘柄に集中しており、コスピ指数（8日現在）は6625.93を記録し、前週比5.4%下落した。ビッグテック企業のAI関連の実質的な売上増加や、米国連邦準備制度（Fed）の引き締めペースの緩和、輸出実績などが見えてくる第4四半期を契機に、外国人の買い越しが再開される可能性が高いとの見方が市場で共通している。
証券会社関係者は「外国人の売り越しの本質は為替よりも、グローバルビッグテックのAIキャペックス（CAPEX・設備投資）への疑念と、国内半導体企業の利益ピークアウトの懸念にある」とし、「米国ビッグテック企業の業績発表でAIの収益性が証明されるか、国内半導体大型株の第3四半期の業績に対する懸念が和らぐ時点で、外国人の需給が改善される余地が大きい」と分析している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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