教保証券は、ダルバグローバルが北米、欧州、中華圏を中心に海外売上が高成長を遂げ、2026年第2四半期に過去最高の業績を記録したと評価した。これにより、目標株価を31万ウォン、投資判断を「買い」に維持した。
研究員の権ウジョン氏は「第2四半期は一時的な日焼け止め容器の不足や戦争の影響があったにもかかわらず、市場予想を上回る堅調な業績を記録した」と述べ、「北米、欧州、中華圏を中心に企業間取引（B2B）の比率と営業利益率が上昇している点もポジティブである」と評価した。
ダルバグローバルの第2四半期の連結売上高は前年同期比46%増の1869億ウォン、営業利益は同期間62%増の472億ウォンを記録した。営業利益は市場予想を16%上回り、過去最高の業績である。関税還付効果約20億ウォンも反映された。
ただし、業績発表を前に市場の期待値が急速に高まった影響で、好業績にもかかわらず株価は前日約10%下落した。
海外売上は前年同期比74%増の1415億ウォンを記録した。北米の売上は348億ウォンで174%急増した。アマゾンプライムデーの効果に加え、米国の化粧品流通業者ウルタビューティーとコストコへの供給量拡大が成長を牽引した。
第3四半期にも北米の売上は前四半期比で成長が続くと予想されている。権研究員は「ティックトックショップの高成長とオフライン販売網の拡大、主力製品群の拡大が成長を支えるだろう」とし、「欧州ではグローバル市場の中で主力製品とオフライン販売網の拡大が最も活発に見られている」と評価した。
中華圏の売上は98億ウォンで前年同期比69%増加した。権研究員は「中国最大のオンラインショッピングイベント『618イベント』でティーモールの販売が好調だった」とし、「昨年第2四半期に中国法人を設立したため、下半期にはオンライン・オフラインの売上が共に拡大するだろう」と予測した。
一方、国内売上は前年同期比4%減の453億ウォンを記録した。季節的な閑散期と日焼け止め容器の不足が影響した。
権研究員は「北米、欧州、中華圏を中心に堅調な売上成長が続いている」とし、「米国ではオフラインチャネルと主力製品の拡大が同時に進行しているため、第3四半期のイベントの空白にもかかわらず前四半期比で成長が可能だろう」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
