世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、今年に入って国内の製薬・バイオ企業の株式を次々と5%以上に拡大した。この動きは、K-バイオセクターに対する再評価のシグナルと分析されている。ブラックロックをはじめとする海外資金の国内バイオ企業への投資は、単なる臨床成功の期待を超え、実際のキャッシュフロー創出可能性が高い企業を選別して投資する流れに解釈される。
13日、金融監督院の電子開示システムと業界によると、ブラックロックの関連会社であるブラックロックファンドアドバイザーズと特別関係者は、HLBの株式を7.15%、アルテオジェンの株式を5.03%まで拡大した。ユハンヤンハンの株式も6月に5.07%から先月6.50%に増加した。
HLBの場合、ブラックロックは3月に株式比率を5.01%に引き上げた後、6月には6.05%、先月末には7.15%まで引き上げ、陳陽根HLBグループ会長に次ぐ2大株主となった。アルテオジェンは先月30日現在4.98%(267万175株)だった株式比率が、1日で5.03%(269万4448株)に上昇し、大量保有報告の対象となった。
ブラックロックだけでなく、他の海外運用会社も国内製薬企業の株式拡大に乗り出している。アメリカのコペルニクグローバルインベスターズは、ジョングンダンの株式を継続的に購入し、8.38%まで引き上げた。
このように、海外運用会社の国内製薬バイオ企業の株式拡大は、兆単位の技術輸出とグローバル商業化の成果を上げた企業が次々と追加投資を受ける流れと合致している。
ユハンヤンハンは、肺癌新薬『レクラーザ』のグローバル商業化成果と追加技術輸出可能性など、中長期的成長性が高く評価されている。ブラックロックが6月と7月に2か月連続で株式比率を拡大したのも、このような期待感が反映された結果であると解釈される。
アルテオジェンは、人間ヒアルロニダーゼプラットフォーム『ALT-B4』を前面に出し、グラクソスミスクライン(GSK)系列とバイオジェンに次々と技術を移転した。ブラックロックが5%以上の株式を新たに確保したのは、技術力と商業化可能性を高く評価した結果であるとの見方が市場に広がっている。
HLBは来月、胆道癌治療薬『リラプグラチニブ』でアメリカ食品医薬品局(FDA)の承認に挑戦する。HLBによると、最近FDAとリラプグラチニブの胆道癌二次治療薬承認審査に関するレートサイクルミーティングを行った。会社は審査過程で特別な異議はなく、承認に影響を与える新たな検討事項も提起されなかったと説明し、承認期待感を高めている。レートサイクルミーティングは、承認審査の最終段階で残された争点を点検し、医薬品のラベリングや市販後の実施計画などを議論する公式手続きである。
ただし、HLBの別の新薬候補物質（パイプライン）は状況がやや異なる。HLBのアメリカ子会社エレバテラピューティクスは、先にFDAからリボセラニブ・カムレリズマブ併用療法新薬承認申請(NDA)に対する3回目の補完要求書(CRL)を受け取った。中国の航西製薬製造施設に対する優良医薬品製造・品質管理基準(cGMP)の実査で指摘事項が確認されたことが原因である。そのため、アメリカ進出の時期に対する不確実性が高まっている。一部では、ブラックロックが今回の3回目のCRLは製造関連の問題に限られているため、解消可能性に重きを置いたとの分析が出ている。
キウム証券は「単なる臨床成功への期待だけで評価されていた過去の局面を脱し、過小評価または実際のキャッシュフロー創出可能性が高まる企業への海外投資家の関心が拡大している」と評価した。ただし、「最近の株式拡大をすべてK-バイオへの積極的な投資と解釈するのは難しい」とし、「パッシブおよび指数効果の可能性を考慮する必要がある」と分析した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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