中国における人工知能（AI）競争が激化する中、中国の大手テクノロジー企業であるテンセントは、2026年2四半期に資本支出として11兆円以上を投じ、AI投資を加速させている。テンセントはAIを広告やゲームなどの既存事業に組み込み、売上の成長を続けている。
テンセントは13日に2四半期の実績報告書を発表し、当期の資本支出が前年同期比で約179%急増し、527億8400万人民元（約11兆円）に達したと明らかにした。これは市場予想の321億4000万人民元を大きく上回る数字で、2四半期の売上の4分の1を超える。
中国のAI競争において、アリババやバイトダンスに比べて相対的に遅れをとっていると評価されているテンセントが、AIモデルとコンピューティングインフラに対する大規模投資を行っている。リュウ・チーピン社長もこの日のカンファレンスコールで「AI基盤の新規事業を成功裏に推進するためには、コンピューティングパワーにかなりの投資が必要である」と述べ、「これは長期的にAI基盤の事業がグループに強力な現金流と投資収益をもたらすことになる」と伝えた。
テンセントは大規模なAI投資と同時に、AIをゲーム、広告、ソーシャルメディアなどの既存事業に組み込むことで収益化を加速させている。
テンセントの2四半期の売上は前年同期比で11%増加し、2048億人民元に達した。これは先に発表されたブルームバーグの予想を約1%上回る数字である。特に広告売上は22%増加し、1四半期の増加率（20%）を上回った。中国経済の減速による広告市場の縮小の影響を受けるとの懸念があったが、AIを活用した広告効率の改善などが売上成長に寄与した。国内ゲーム部門の売上も17%急増し、堅調な増加傾向を維持している。
マ・ファーテン会長もこの日の実績発表で「今年3四半期に入ると、知能化、アプリケーションおよびインフラの面でAI基盤の新しいテンセントを構築する上でかなりの進展を遂げている」と述べた。
テンセントはAIモデルの競争力強化にも力を入れている。自社の大規模言語モデル（LLM）である『Hy3』を業務用AIエージェント『ワークバディ』などのサービスに積極的に活用し、年内の発売を目指してディープシークやムーンショットAIの最高レベルモデルに匹敵する次世代AIモデルの開発を続ける計画である。
ブルームバーグは「バイトダンスやアリババに比べるとまだ道のりは遠いが、オンライン広告は急成長している分野であり、テンセントが技術投資に必要な資金を確保するための堅実な基盤となっている」と診断している。
ただし、AIへの攻撃的な投資はテンセントの現金流に負担をかけている。2四半期の純利益は0.7%増加し560億2200万人民元にとどまり、余剰現金流も前年同期の430億人民元の黒字から138億人民元（約2兆9000億円）の赤字に転落した。
テンセントはそれでもAIインフラ投資を継続する方針である。リュウ社長は「AIインフラ投資は毎年一定に増加するものではないため、関連支出の余力を判断する際には余剰現金流だけでなく、帳簿上の現金や投資ポートフォリオの価値、営業現金流、適正な借入余力などを総合的に考慮する必要がある」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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