経済ユーチューバーのシュカ（シュカワールド）は、政府主催の「半導体超過利益」討論会について「なぜ株主の話が抜けているのか」と指摘した。
シュカは19日に行ったライブ放送で、最近、雇用労働部が開催した「AI技術革新に伴う新しい社会革新の道」討論会の内容を紹介し、自身の見解を述べた。
この討論会には、労使と各界の専門家が参加し、AIの大転換時代における新しい社会契約と半導体産業の超過利益分配の可能性について議論が行われた。
当時、金英勲雇用労働部長官は「AIの大転換は文明史的な転換である」とし、「天文学的なAIの成果は、我々の社会が共に生み出す利益の総量ではないか、その利益の総量をどう規定すべきかという問いに直面している」と述べた。
続けて「企業ごとの労使関係は、皆が生み出した利益の総量を分配する枠組みとしては不適切であり、新しい時代に合った社会改革が必要である」と主張した。
一方、金正官産業通商資源部長官は「企業の利益は未来成長のための投資につながるべきであり、産業化時代にとどまっている労使文化と労働制度もAI時代に合わせて変わるべきだ」と強調した。
討論に参加した専門家たちも、超過利益分配に慎重な姿勢を示した。
参加者は「超過利益は客観的に測定することが難しく、恣意的な基準を作ると企業の革新能力を弱め、社会的混乱を引き起こす可能性がある」と指摘した。
また「半導体産業は膨大な設備投資と研究開発が必要であり、同時に投資失敗のリスクも大きい産業であるため、企業の利益は未来投資の資金として活用されるべきだ」と述べた。
さらに「企業の利益はリスクを冒してグローバルな革新に投資した結果であり、特別目的税のような方法は経営環境の不確実性を高め、企業活動を萎縮させる可能性がある」と懸念を示した。
これを紹介したシュカは、放送で最大の問題として「株主の不在」を挙げた。
彼は「個人的な意見として、この議論でなぜ株主が抜けているのか」とし、「企業が利益を上げるとき、最初に出てくるべきは株主の話ではないか」と述べた。
続けて「企業が投資をしようが成果給を与えようが、何をするにしても株主の同意と理解を得るべきではないか」とし、「なぜ配当や自社株買い、株主還元の話が後回しにされているのか」と反問した。
その上で最近改正された商法について言及し、「商法改正により、取締役は会社と株主のために誠実に職務を遂行し、全株主の利益を保護しなければならないと言っていなかったか」とし、「そうであれば、企業の利益を論じる際に株主を抜かすことはできない」と強調した。
シュカは「もちろん企業は従業員や協力会社、地域社会などの利害関係者を考慮しなければならないが、企業の利益が株主のものでないという論理は成り立たない。そうでなければ、誰がリスクを冒して投資するのか」と述べた。
続けて「三星電子の株価は高値から約33%下落した。企業の利益が株主のものでないなら、私は企業のオーナーだと勘違いして投資したのか。それなら、損失を返してほしい」と指摘した。
アップルの例も挙げ、「アップルは少なくとも株主に対して正直である」とし、「自社株買いや配当を通じて年間約1100億ドルを株主に還元し、総株主収益率（TSR）も安定して維持してきた」と説明した。
続けて「コリアディスカウントがなぜ生じたのか。結局、株主を無視したからではないか」とし、「企業が少し利益を上げたからといって再び株主を後回しにすれば、コリアディスカウントを解消しようとする努力も難しくなる」と指摘した。
放送内容が広がると、オンラインコミュニティでは関連する議論や政府政策への批判が続いた。
あるネットユーザーは「企業の業績が良くなっても、配当や自社株買いなどの株主還元が増えなければ、株価は好循環しない」とし、「企業が稼いだお金を他の方法で持っていこうという信号を送ると、商法改正の意味も薄れてしまう」と主張した。
別のネットユーザーは「業績が良くなったからといって終わりではなく、その利益が株主に還元される必要がある」とし、「株主が引き続き疎外されれば、結局韓国株式市場の割引要因はそのまま残る」と、「政府が市場に誤った信号を送っているのではないか」との意見を残した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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