メリッツ証券は、韓国タイヤ＆テクノロジーについて、電気自動車（BEV）タイヤ市場の先行効果が本格化し、構造的な収益性改善とバリュエーションの再評価が期待されるとして、目標株価を従来の9万ウォンから12万ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。
メリッツ証券の研究員である金準成氏は、「韓国タイヤは上位ブランドの中で唯一、電気自動車専用タイヤブランド『iON』を前面に出し、BEV市場の拡大に備えてきた」と述べ、「製品ミックスの変化に伴う構造的な業績レベルアップが予想される」と語った。
続けて、「韓国タイヤの新車用（OE）売上におけるBEVタイヤの比率は、2021年の5%から今年は33%まで拡大する見込みである」とし、「同期間におけるグローバル乗用車販売におけるBEV比率は6%から20%に増加することと比較して、市場成長率を上回る増加傾向を示すだろう」と説明した。
また、「電気自動車専用ブランド『iON』は、ドイツの自動車専門メディア『オートビルト』で4年連続総合性能評価1位を記録し、TÜV SÜDの最近の電気自動車タイヤ評価でも全ラインアップが総合性能評価1位を獲得した」とし、「差別化された性能がテスラ、BYD、シャオミ、ファーウェイ（セレス-AITO）、IMモータース（SAIC）、リフモータなどのグローバル電気自動車メーカーへの供給につながっている」と述べた。
金氏は、「中国での生産車両の輸出拡大とともに、フォルクスワーゲンやBMWなどのグローバル完成車メーカーとの新たなBEVモデル供給契約も確保している」とし、「BEV OEタイヤの比率拡大は構造的な収益性改善につながるだろう」と分析した。
さらに、「2026年からは電気自動車の交換周期が到来し、BEV交換用（RE）タイヤの需要が本格化する見込みである」とし、「BEV REタイヤはBEV OEタイヤよりも営業利益率が2倍以上高く、製品ミックス改善効果がさらに拡大するだろう」と予測した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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