新韓投資証券は、ロッテウェルフードの目標株価を従来の14万ウォンから16万ウォンに14%引き上げ、投資意見は「買い」を維持した。これは、海外販売の成長と国内のコスト効率化の効果により、業績改善が本格化しているためである。
チョ・サンフン新韓投資証券研究員は、「原価負担が続く中でも、国内のコスト効率化と海外販売量の増加により、第1四半期に驚きの業績を記録した」と述べ、「特にインドとカザフスタンを中心とした海外成長の回復に注目する必要がある」と分析した。
ロッテウェルフードの2026年第1四半期の連結基準売上高は1兆273億ウォンで、前年同期比5.4%増加し、営業利益は358億ウォンで118.4%急増した。これは市場コンセンサスを47%上回る水準である。
チョ研究員は、「国内では低収益SKUおよびチャネルの縮小、購入効率化、物流改善などのコスト効率化努力により、収益性が大幅に改善された」とし、「海外では全地域で均等な成長を見せ、販売量の拡大と価格引き上げが業績を牽引した」と説明した。
チョ研究員は、まずカカオの価格負担が緩和されると予測した。彼は「昨年上半期にはトン当たり1万ドルを超えていたカカオの価格が、今年に入って3200ドル程度まで下落した」とし、「第2四半期末からはマージンスプレッドの改善効果が本格的に反映されるだろう」と展望した。
また、インド事業についても肯定的に評価した。彼は「インドは昨年、乾物と氷菓の合併後、シナジー効果と効率性の向上が期待される」とし、「地域カバレッジの拡大とロッテブランドイメージの強化が続く」と述べた。
新韓投資証券は、インド法人の売上が最近5年間で年平均23%成長しており、今年も13.1%増加すると予測した。氷菓部門は13.2%、乾物部門は12.9%成長すると見込まれている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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