ゲームストップ、イーベイに78兆円の買収提案

ゲームストップがイーベイに対し、560億ドル（約78兆円）の買収提案を行った。小規模な企業が大手電子商取引企業に対して敵対的買収の可能性を示唆した形である。

ウォール・ストリート・ジャーナルによれば、ゲームストップのCEOライアン・コーエンはイーベイに1株125ドル（約17万円）を提示した。取引は現金50%とゲームストップ株50%で構成されており、イーベイの直前の取引価格より約20%高い。コーエンは、ゲームストップが2月4日からイーベイの株を買い始め、現在約5%を保有していると述べた。

コーエンは、イーベイの取締役会が提案を受け入れない場合、株主に直接訴える可能性も示唆した。

彼は、ゲームストップのオフライン店舗とイーベイのオンライン市場を統合することでコストを削減し、収益性を向上させることができると主張した。両社がトレーディングカードなどの収集品販売に強みを持つ点もシナジーの根拠として挙げた。取引成立後は統合会社のCEOを務め、給与なしで業績に応じた報酬を受ける意向も示した。

しかし、取引の成立は不透明である。ロイターによれば、コーエンはTDバンクから200億ドル（約28兆円）の融資約定を得ているが、ゲームストップの現金・現金同等物と有価証券は90億ドル（約13兆円）であり、560億ドルの取引を完了するには追加の資金調達が必要である。

ゲームストップの時価総額は約120億ドル（約17兆円）で、イーベイの約460億ドル（約64兆円）には及ばない。

イーベイの業績が回復している点も影響を与える。イーベイは最近の第1四半期で売上高30億8900万ドル（約4兆3000億円）、総商品販売額（GMV）222億ドル（約31兆円）を記録し、GMVは前年同期比18%増加した。第2四半期の売上予測も市場予想を上回る水準である。業績が回復基調にあるため、株主が提案に応じるかは不透明である。

ゲームストップも構造改革の効果で収益性は改善したが、本業の成長は鈍化している。2025会計年度第4四半期の売上高は11億400万ドル（約1兆5000億円）で、前年同期比で減少した。現金余力は増えたが、今回の取引はゲームストップ単独では負担が大きいと評価されている。

市場では今回の提案が単なる買収戦以上の意味を持つと評価されている。ゲームストップをゲーム流通業者に留めず、大規模な電子商取引プラットフォームに育てようとするコーエンの構想が明らかになったためである。しかし、資金調達と株主説得という課題を解決しなければ、今回の提案は象徴的な宣言に留まる可能性がある。

* この記事はAIによって翻訳されました。

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