ベトナム証券市場、2ヶ月半ぶりの最低水準に下落

ビングループ関連株の急落でVN指数が2ヶ月ぶりの最低値に

証券市場の取引高も急減

12日（現地時間）ベトナムVN指数終値[写真=インベスティングドットコム]

ベトナム証券市場は金利上昇と外国人の売り圧力により、2ヶ月半ぶりの最低水準に落ち込んだ。預金金利の上昇により株式市場への資金流入が減少し、信用融資の負担も増加しているため、強制売却によるさらなる下落の可能性も指摘されている。

13日（現地時間）VnExpressなどの現地メディアによると、VN指数は12日の取引で前日比14.11ポイント（0.81%）下落し、1720.98を記録した。これは終値ベースで7月29日（1704.68）以来、2ヶ月半ぶりの最低値である。

特にビングループ関連の4銘柄が一斉に下落し、指数を押し下げた。ビングループ（VIC）はVN指数を10ポイント以上下げ、ビングループ傘下の不動産開発会社ビンホームズ（VHM）も全体指数を約4ポイント押し下げた。

ただし、個別銘柄の動きはまちまちであった。ホーチミン証券取引所では上昇銘柄が154銘柄で、下落銘柄148銘柄を上回った。ユアンタ証券ベトナムは、低価格での買い需要が確認されたが、市場全体の反発を引き起こすほどの買い圧力には至らなかったと分析している。取引高の減少と外国人の流出も続いている。ホーチミン証券取引所の取引高は約13兆ドン（約6708億ウォン）で、前回取引日の半分にとどまった。外国人投資家は14取引日連続で純売りを記録し、ベトナムの主要貴金属企業プニュアンジュエリー（PNJ）とVIX証券（VIX）を中心にそれぞれ約400万〜500万株を売却した。

 

[グラフィック=チャットGPT制作/アジュ経済]

 

高金利により証券市場の資金が縮小…信用融資の負担も拡大

ベトナム証券市場の弱気の背景には、金利上昇に伴う投資家の資金運用の変化がある。預金金利が高くなることで、株式投資に伴うリスクを取るよりも銀行預金を選ぶインセンティブが高まったとの分析がある。

ベトナム資産運用会社SGIキャピタルは最近の報告書で、高い預金金利が新規投資資金の証券市場への流入を妨げていると診断した。特に低金利環境で株式市場に参入した投資家を中心に期待感が失望と不安に変わっていると指摘している。SGIキャピタルは「預金金利がさらに上昇すれば、一部の投資家が株式市場から離れ、反対売買が連鎖的に発生する可能性がある」と警告した。

実際、証券市場の流動性は大きく縮小している。ティエンフォン証券（TPS）によると、9月のVN指数は前月比3.47%下落し、日平均取引高は6.41%減少して13兆2950億ドン（約6860億2200万ウォン）を記録した。ロンビエット証券（VDSC）も同期間に取引高が最近12ヶ月間で最も低い水準に落ちたと報告している。

ベトナム証券市場の新興市場昇格も投資家心理の回復にはつながらなかった。ベトナムは先月21日にFTSEラッセルの2次新興市場地位を正式に取得したが、外国人の売り圧力と国内投資家の様子見が続いている。先月の外国人の純売り規模は約4兆8300億ドンで、前月の3倍に達し、月間ベースで9ヶ月連続の純売りを記録した。

さらに、信用融資残高が高水準を維持しているため、株価下落に伴う連鎖売却リスクも高まっている。投資家が借りた資金で購入した株式の価格が下がると、追加担保を納入するか保有株を処分しなければならない。このような状況が複数の口座で同時に発生すれば、強制売却がさらなる下落を引き起こす悪循環につながるとSGIキャピタルは説明している。

業種別の下落も広範囲にわたる。ティエンビエット証券（TVS）によると、先月19業種のうち上昇した業種は5業種に過ぎなかった。金融サービス業は10.8%下落し、不動産と銀行業もそれぞれ4.4%、2.2%下落した。SGIキャピタルは4四半期にも資金圧迫が続く可能性を指摘した。年末を前に貸付返済と投資資金決済の需要が増加するため、預金金利がさらに上昇すれば、投資家が株式よりも現金保有と預金を優先する可能性があるとの分析がある。

ただし、株価急落がすべての銘柄の投資魅力の喪失を意味するわけではないと説明している。SGIキャピタルは、負債負担による売り圧力が長期投資家にとってチャンスとなる可能性があるが、株価が大きく下落したからといって十分に安くなったと判断してはいけないと強調している。一部の証券会社は主要支持線である1720ポイントが崩れれば、指数が1670ポイントまで下落する可能性があると予測している。

 



* この記事はAIによって翻訳されました。

亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。