NH投資証券は、LSについて非上場子会社の企業価値が持株会社の株価に徐々に反映されると予測し、投資判断を「買い」と維持した。ただし、子会社の投資資産価値の下落を反映し、目標株価を従来の60万ウォンから50万ウォンに引き下げた。
イ・スンヨンNH投資証券研究員は、「持株会社の再評価可能性と子会社LS電線の業績モメンタムは依然として有効である」と述べ、「重複上場ガイドラインの施行により、LS電線やLS MnMなどの非上場子会社の価値が持株会社に反映され、割引率が縮小するだろう」と分析した。
現在、LSの純資産価値（NAV）に対する割引率は65.6%であり、かなりの過小評価の状態であると評価されている。12日の終値25万6000ウォンは、NH投資証券が算出した1株当たりNAV76万791ウォンを大きく下回っている。
主要子会社であるLS電線の成長もポジティブに評価された。超高圧ケーブルやバスダクトなどの高収益製品の売上拡大が業績改善をもたらすと予測されている。特に、東海4・5号機の増設効果が今年第4四半期から海底ケーブルの売上に反映されると期待されている。
ただし、今年第3四半期の業績は市場の期待を下回ると見込まれている。NH投資証券は、LSの第3四半期の連結基準売上高を前年同期比30.2%増の10兆5146億ウォン、営業利益を80.2%増の4634億ウォンと推定している。営業利益の見通しは市場コンセンサスである4930億ウォンを下回る水準である。
この研究員は、「LS電線は高収益製品の売上拡大により利益改善が期待されるが、LS MnMは為替の下落や銅精錬手数料（TC/RC）、貴金属価格の下落により前四半期比で利益が減少するだろう」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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