NH投資証券は、セルトリオンについてバイオシミラー新製品の売上拡大を背景に実績の高成長が続くと予測した。投資意見は「買い(Buy)」を維持し、目標株価は27万円とした。
韓勝淵（ハン・スンヨン）NH投資証券研究員は「セルトリオンは景気防御株としての安定性と実績成長性を兼ね備えた企業である」と述べ、「バイオシミラー産業の構造的成長可能性を考慮すると、買い推奨は依然として有効である」と評価した。
セルトリオンは前日、今年第3四半期の暫定売上高が1兆5000億ウォン、営業利益が5100億ウォンであると発表した。市場コンセンサスに合致する水準であり、為替の下落による悪影響をバイオシミラー新製品の成長が相殺したとの分析がある。
韓研究員は、今年のセルトリオンの営業利益が前年同期比で62%増加すると予測した。来年も30%中盤の営業利益成長率を記録する見込みである。今年のセルトリオン株価は約6%下落し、コスピの医薬品業種の下落率27%に比べて相対的に堅調な動きを見せた点も評価された。
また、グローバルなバイオシミラー市場の成長可能性にも注目した。グローバル競合のサンドーズは、先月開催されたキャピタルマーケットデーで、バイオシミラーの開発対象を従来の大手医薬品中心から中小型品目まで拡大する戦略を示した。現在13品目のバイオシミラーを2028年までに100品目に増やす計画である。
韓研究員は、臨床3相試験の免除など規制緩和の動きにより、バイオシミラーが進出できる市場が拡大するとの見通しを示した。特に、開発から生産、販売までの事業構造を垂直統合した大手企業を中心に産業再編が進む可能性が高いと分析した。彼は「大手バイオシミラー企業であるセルトリオンの構造的成長が期待される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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