NH投資証券は、롯데웰푸드について、昨年実施したコスト構造改善の効果が本格的に現れ始め、収益性の反発が始まったとし、目標株価を従来の15万円から16万5000円に引き上げた。投資判断は「買い」を維持した。
主研究員の主英勳は、「昨年のコスト構造改善の成果が本格的に現れている」と述べ、「原材料価格の上昇や高い為替レートの負担があったにもかかわらず、収益性改善の効果がそれ以上に大きく反映されたことが第2四半期の好調な業績の背景である」と説明した。
続けて、「下半期も収益性改善の傾向が続くと予想される」とし、「同社が示した2026年の業績ガイダンスである売上高成長率4～5%、営業利益率4～6%の達成可能性が高いと判断する」と述べた。
第2四半期の業績については、「連結基準の売上高と営業利益はそれぞれ1兆1557億ウォン、647億ウォンで、営業利益基準のコンセンサスを大幅に上回った」とし、「コスト構造の改善が進む中で売上が反発し、収益性改善の効果が最大化された」と説明した。
国内事業については、「国内売上高は前年同期比3.3%増加した」とし、「好天の影響で氷菓の売上が改善されたと推定され、乾物の売上も前四半期比で成長率が拡大した」と述べた。
主研究員はさらに、「海外売上は前年同期比27.6%増加し、2022年第4四半期以来初めて20%以上の売上成長を達成した」とし、「主要国であるインド市場とカザフスタンの成果が際立ち、全体の海外事業の好調を牽引した」と評価した。
その上で、「高い海外売上成長は食品飲料企業のバリュエーションを上昇させる重要な要因となっている」とし、「これを基にした企業価値の上昇を見込む」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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