IBK投資証券は10日、山日電機について、データセンターや再生可能エネルギー、エネルギー貯蔵装置（ESS）などの前方産業の成長に伴い、特注変圧器の需要が拡大しているとし、目標株価を従来の18万円から22万円に22.2%引き上げた。投資判断は「買い」を維持した。
IBK投資証券の研究員、金太賢（キム・テヒョン）は、「ブルームエナジーの正式なベンダー登録以降、データセンター向けの後続受注が続いており、ヨーロッパでも新規顧客の獲得を基に再生可能エネルギー向けの受注が増加しているため、特注変圧器の堅調な需要が続く見込みである」と述べ、「アメリカの電力網市場では高性能製品の需要が拡大しており、新規ユーティリティ顧客の獲得が進行中である」と語った。
山日電機の第2四半期の連結売上高は1642億ウォン、営業利益は622億ウォンで、前年同期比それぞれ28.0%、34.3%増加し、市場の期待に応えた。再生可能エネルギー、データセンター、ESSなどの前方産業の成長により、特注変圧器の販売が好調で、四半期最大の売上を更新し、営業利益率も37.9%で前年同期比1.8ポイント改善された。
特にデータセンター向けの受注が業績成長の主要な原動力とされている。第2四半期の再生可能エネルギー、データセンター、ESS向け特注変圧器の売上は1324億ウォンで、前年同期比51.7%増加した。一方、電力網用変圧器の売上は266億ウォンで30.6%減少した。
受注の拡大も続いている。4月には約503億ウォン規模のブルームエナジー向けアメリカデータセンター用特注変圧器供給契約を締結した後、第2四半期の新規受注は2435億ウォンで前年同期比163.4%増加し、受注残高は5567億ウォンで32.7%増加した。新規受注と受注残高における特注変圧器の占める割合は約90%とされている。
IBK投資証券は下半期の売上高を3742億ウォン、営業利益を1334億ウォンと予測しており、それぞれ前年同期比36.1%、40.6%増加すると見込んでいる。金研究員は、「アメリカの電力網市場で関連受注が下半期に可視化される場合、来年には電力網用変圧器の業績寄与度が拡大するだろう」と予測した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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