NH投資証券は、心テクについて、SOCAMM2（サーバ用メモリモジュール）の基板量産拡大と価格引き上げの効果により、収益性改善が本格化すると予測し、目標株価を従来の12万ウォンから15万ウォンに25%引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。
黄知賢NH投資証券研究員は、「SOCAMM2関連の基板生産量が堅調に増加していると把握しており、これに伴うミックス改善が本格化する見込み」と述べ、「2027年からはLPDDR6用の高マージン基板の量産も本格化する予定である」と明らかにした。
黄研究員は、目標株価引き上げの根拠として、SOCAMM2の量産拡大と低マージンのテンティング基板の比率縮小、LPDDR6基板の量産による収益性改善を挙げた。最近の半導体基板業界全体の価格引き上げ効果も加わり、業績成長が強化されると見込んでいる。
下半期にはSOCAMM2の量産が本格化し、製品構成の変化に伴う収益性改善効果がさらに明確になると予測されている。SOCAMMモジュールの需要が予想以上に早く拡大する場合、清州の非メモリ基板生産ラインの余剰スペースを活用した増設の可能性も示唆された。
第2四半期の業績は市場予想を上回ると予想されている。心テクの第2四半期の売上高は4728億ウォン、営業利益は465億ウォンと推定されている。営業利益は市場コンセンサスである434億ウォンを上回る水準である。
黄研究員は、「年初に実施された原材料費上昇分に対する価格引き上げ効果が本格的に反映されたため」とし、「低マージンのテンティング基板の受注が減少し、主要原材料である金の価格も下落傾向を続けているため、収益性改善の流れは年間を通じて持続すると予想される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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