KB証券は29日、SKハイニックスについて、高帯域幅メモリ（HBM）の価格上昇と人工知能（AI）メモリ需要の拡大が本格化しているとし、目標株価を従来の300万円から380万円に引き上げたと発表した。投資判断は「買い」を維持している。
KB証券の研究員である金東源氏は、「現在、顧客企業のメモリ需要充足率は50%程度にとどまっており、メモリ供給不足の状況は少なくとも2028年まで続く可能性が高い」と述べ、「2027年のHBM価格は前年に比べて100%以上上昇するだろう」と予測した。
続けて、「エージェンティックAIの普及により、今後1年間でトークン使用量が7倍増加し、AIサーバーの需要とメモリ搭載量の拡大が長期間続く見込みだ」とし、「新たな設備投資もHBM生産能力の拡大に集中するため、汎用メモリの供給は限られるだろう」と説明した。
さらに、「2027年のメモリ需給は今年よりも供給不足がさらに深刻化する可能性が高く、2026年の供給不足分が2027年の追加需要につながる可能性がある」とし、「HBM価格の交渉も汎用DRAMとのマージン格差縮小を反映して順調に進んでいる」と述べた。
金研究員は、「グローバルなビッグテック企業が年間1000兆ウォン規模のAIインフラ投資を行っており、メモリ半導体の確保競争が激化している」とし、「NVIDIAの次世代ベラ・ルービンプラットフォームでは、メモリコストの割合が大幅に拡大する見込みで、SKハイニックスの株価上昇の本格的なレースは今から始まるだろう」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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