現代カードが未来のモビリティ決済プラットフォームとして育ててきたブルーウォルナットは、数年間にわたり赤字を続けている。現代カードが投入した資本の半分近くも消耗している。電子決済代行（PG）業界特有の低収益性を克服できず、外部顧客の獲得にも限界が見られ、赤字が急速に膨らんでいる。
26日、金融監督院の電子公示システムによると、ブルーウォルナットの昨年末の連結基準資本総計は253億ウォンで、前年（281億ウォン）に比べ10.1%減少した。
ブルーウォルナットは現代カードが100%の株式を保有するPG子会社である。現代カードは2016年に70億ウォンを出資して会社を設立し、その後2018年に130億ウォン、2019年に100億ウォン、2023年に200億ウォンの3回の増資を通じて合計500億ウォンを投入した。しかし、持続的な赤字の蓄積により、欠損金が拡大し、資本基盤が急速に弱体化している。
問題は、事業9年間の間に外形成長があったにもかかわらず、収益性が改善されていない点である。ブルーウォルナットは昨年1885億ウォンの売上を記録したが、売上原価は1793億ウォンに達し、原価率は95%を超えた。現代自動車、起亜などのグループ系列会社との取引を基に取引規模が拡大したが、高マージン構造ではないため、収益創出は限定的である。さらに販売管理費が加わり、赤字構造が固定化されている。
損失拡大の流れは今年も続いている。今年第1四半期の売上は510億ウォンで、前年同期（464億ウォン）に比べ10%増加したが、この期間の純損失は4億ウォンから18億ウォンに拡大した。
ブルーウォルナットは現代カードの不振系列会社の株式を整理する窓口としても活用されてきた。
以前、現代カードとブルーウォルナットは2022年に「おしゃれなライオン」と共に代替不可能トークン（NFT）企業モダンライオンを設立したが、モダンライオンは設立以来2024年までに累積純損失36億ウォンを記録し、収益性の確保に失敗した。現代カードは保有していたモダンライオンの株式全量（19.99%）をブルーウォルナットに取得価格の4億ウォンで譲渡した。
これにより、モダンライオンの株式が41%まで拡大したブルーウォルナットは、2024年には持分法損失15億ウォンまで負担することになった。当該ブルーウォルナットの営業損失（7億ウォン）の2倍を超える規模である。ブルーウォルナットは結局、昨年に該当株式を全量売却し、NFT事業から撤退した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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